PP:上方压力较大 短期弱势震荡 0123

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【昨日内盘】

昨日PP2005合约开盘报7442/吨,收盘7333/吨,较上一交易日减少143/吨,减少1.91%。最高价7450/吨,最低价7312/吨;成交量331211手,持仓359167手,较上一交日增加10660

 

【基本面】

1、     现货报价

 

现货价格(元/吨)

涨跌(元/吨)

主力基差(元/吨)

仓单数量(吨)

华北

7400-7450

0

217

0

华东

7400-7500

-50

67

0

华南

7550-7650

-50

217

0

2、现货消息:

 今日国内PP市场节日气氛渐浓,报盘稀少。临近春节,下游企业陆续退市,场内交投清淡,市场报盘偏少,成交匮乏。

3、市场状况分析:

首先、在原油走弱后,基于成本端的上涨驱动开始弱化,期货高升水带来的压力开始显现。当前市场核心已经不再是春节累库问题,而是春节后市场成交。如果春节后成交仍然继续弱势,同时成本端难有持续推动,PP价格将迎来一轮下跌;

第二、每一年的上半年,更具体的说是每一年的5月前,市场高库存格局总是难以绝对化解。除非原油价格出现较大幅度的持续反弹。目前看2020年的市场有可能会再次重走2019年的老路。春节后的累库迟迟不能化解,原油价格稍有持续下跌,整个市场信心开始崩塌,价格持续下跌。就交易安全边际而言,后市基差超过10%的情况下做空不是很好的选择。

第三、2020年我们可能面对的是不同于2018-2019年的新格局。过去2年来,地产被压制、国内汽车、家电等消费受到明显压制。出口市场受到贸易战打压。但是2020年地产可能会较为稳定甚至某些时候较为强势,贸易战和解也有利于出口恢复。因此在2020年下半年可能会比市场预期的要好。

【观点及操作建议】   

7700-7800一线的压力仍然有效,中期05合约10%左右基差做空要小心, 05上方压力7800,下方支撑74007000
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