原油:震荡筑底,且谨防SC日间回调 1009

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【国际原油】

WTI 11月原油期货收跌0.12美元,或0.23%,报52.63美元/桶;布伦特11月原油期货收跌0.11美元,或0.19%,报58.24美元/桶。SC1911夜盘收涨29.6元,或6.77%,报466.8/桶人民币。

 

【基本面】

l   美联储卡什卡利:美国消费表现良好,但是商业投资正在减少。美联储政策制定者将QE纳入工具箱中。

l   美国至104日当周API原油库存(万桶):前值:-592,预期:260.9,公布:413美国至104日当周API库欣原油库存(万桶):前值:37.3,预期:--,公布:124美国至104日当周API汽油库存(万桶):前值:213,预期:-26.3,公布:-594美国至104日当周API精炼油库存(万桶):前值:-174,预期:-225,公布:-398

l   美联储主席鲍威尔:很明显经济增速正在放缓,但是没有理由表明扩张结束。美联储不太可能使用负利率。数据并未显示目前降息的风险升高。若有必要,美联储将使用降息、前瞻指引和QE作为适宜的措施。若有必要将积极地使用工具箱。

l   美联储主席鲍威尔:通胀稍微低于目标水平但在逐渐企稳。为了回应融资问题,美联储将很快开始扩大资产负债表。美联储认为经济持续扩张、劳动力市场强劲、通胀接近2%的目标是最可能出现的前景。

l   EIA短期能源展望报告:预计欧佩克149月原油产量减少155万桶/日至2823万桶/日。沙特原油产量预计减少135万桶/日。预计美国9月原油产量增加23万桶/日至1259万桶/日,此前预期为1243万桶/日。预计美国12月原油产量为1300万桶/日,此前预期为1292万桶/日。预计美国202012月原油产量为1337万桶/日,此前预期为1350万桶/日。

l   EIA短期能源展望报告:将2020年全球原油需求增速预期下调10万桶/日至130万桶/日。

l   厄瓜多尔能源部:厄瓜多尔国家石油公司Petroamazonas表示由于抗议活动使得油田处于不安全条件下,原油产出亏损或达到16.5万桶/日。

l   EIA短期能源展望报告:预计2019年美国原油产量将增加127万桶/日,此前为125万桶/日;预计2020年美国原油产量将增加91万桶/日,此前为99万桶/日;预计2019年美国原油需求增速为4万桶/日,此前为14万桶/日;预计2020年美国原油需求增速为22万桶/日,此前为26万桶/日。

l   厄尔多瓜能源部:由于被蓄意破坏,厄尔多瓜输油管道暂停运作两小时。

l   商务部新闻发言人:我们注意到美商务部将28家中国实体列入出口管制“实体清单”,并将继续关注事态进展。长期以来,美方动辄根据其国内法对中国实体实施单边制裁,此次又打着人权的幌子,将28家中国地方政府机构和中国企业列入“实体清单”实施制裁,并借机污蔑抹黑中国的治疆政策,粗暴干涉中国内政,中方对此表示强烈不满和坚决反对。

l   IMF总裁格奥尔基耶娃:预计2019年全球近90%的地区经济增长将放缓。全球经济正同步放缓。

l   市场消息:尼日利亚2020年预算方案中假定原油产量为218万桶/日。

l   伊朗外长扎里夫:如果沙特寻求通过谈判解决地区问题,那么伊朗也将参与其中。

l   美国9PPI月率:前值:0.1%,预期:0.1%,公布:-0.3%

l   英国首相发言人Slack:英国没有要求欧盟成员国否决延长脱欧。

l   【交通运输部:加快建设交通强国 确保圆满完成全年目标任务】108日,交通运输部部长李小鹏主持召开部务会。会议强调,要加快建设交通强国,学习领会、宣传贯彻、重在落实《交通强国建设纲要》,加快推进《国家综合立体交通网规划纲要(2021-2050年)》编制工作,开展好交通强国建设试点,鼓励地方在试点领域率先突破。要进一步扩大交通固定资产有效投资,创新投融资方式方法,加快做好项目储备等工作。(证券时报)

l   美国9NFIB小型企业信心指数:前值:103.1,预期:102,公布:101.8

l   俄罗斯能源部长诺瓦克:我们将继续与伊朗展开合作,制裁是非法的。

l   法国8月贸易帐(亿欧元):前值:-46.07,预期:-44.8,公布:-50.2

l   德国8月季调后工业产出月率:前值:-0.6%,预期:-0.1%,公布:0.3%,修正:-0.4%(前值)。

l   瑞士9月季调后失业:前值:2.3%,预期:2.3%,公布:2.3%

l   普氏能源:调查显示,欧佩克9月原油产量创近17年来最大环比降幅;利比亚是石油产量唯一出现增长的成员国,9月份该国石油产量增加了9万桶/日,因沙拉拉油田在8月底重启。

l   中国9月财新服务业PMI:前值:52.1,预期:52,公布:51.3

l   日本8月贸易帐(亿日元):前值:-745,预期:364,公布:509

 

【中期观点】

大区间震荡。

【技术分析】

测试支撑。

【观点和操作建议】

昨夜,内外盘原油价格再次出现了比较大的波动,且波动的程度有所不同。尽管由于全球主要经济体宏观经济指标不佳油价日间震荡下行,但随着美国9PPI月率的超预期下跌以及美联储主席鲍威尔的言论,市场对美联储再度降息产生了一定的预期,带动油价出现了持续反弹。与此同时,市场对人名币持续贬值的预期则带动SC昨夜大幅上涨6.77%。需要注意的是,如果仅仅从汇率的增幅看SC,昨夜SC的波动存在一定的超涨,目前来看注册仓单较少,或许有逼仓行为出现,全球原油基本面并不支持油价暴涨,需谨防日盘回落。

       整体来看,在油价国庆期间跟随下跌后,我们继续坚持此前观点,即短期油价继续深跌可能性不大但难以走出反弹的趋势性行情,或震荡筑底。从需求端和供应端来看,全球经济的疲软以及OPEC对油价掌控力的进一步削弱都是驱动油价走弱的主因,油价难以走出趋势反弹。然而,由于地缘政治和贸易摩擦的不确定性,油价当前位置继续深跌难度也较大。一方面中东地缘政治紧张局势并未缓解,不排除出现新的地缘性冲突事件,市场或继续给予油价一定的风险溢价;另一方面,中美贸易谈判前期利空出尽,是成为扭转需求悲观情绪的重要不确定性因素。因此,除了关注美联储降息情况,短期我们建议继续关注伊朗问题和中美贸易谈判进展情况。

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