国债期货:通胀压力抬升,期债有下行压力 0522

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【昨日国债期市】
  2年期国债期货主力合约TS1906开盘100.065元,最高100.070元,最低100.055元,收盘100.060元,下跌-0.005元,跌幅0.00%,振幅0.015元,成交205手,较昨日减少38手,持仓842手,增仓85手。5年期国债期货主力合约TF1909开盘98.890元,最高98.935元,最低98.805元,收盘98.870元,下跌-0.090元,跌幅-0.09%,振幅0.130元,成交3705手,较昨日减少315手,持仓10813手,增仓2035手。10年期国债期货主力合约T1909开盘96.830元,最高96.830元,最低96.600元,收盘96.640元,下跌-0.270元,跌幅-0.28%,振幅0.230元,成交25126手,较昨日增加8420手,持仓35051手,增仓1895手。
【昨日国债现市】
  2年期活跃CTD券为180007.IB,IRR为2.44%,5年期活跃CTD券为160025.IB,IRR为1.63%,10年期活跃CTD券为180004.IB,IRR为3.62%,目前R007约3%。
  利率债市场收益率小幅上行。具体来看,SKY_3M上行2BP至2.28%;中债国债收益率曲线2年期上行1BP至2.92%;SKY_10Y上行3BP至3.30%。信用债收益率小幅波动。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行1BP至3.10%,3年期收益率稳定在3.73%,5年期收益率稳定在4.00%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期收益率稳定在9.58%。
  货币市场方面,5月21日银行间质押式回购市场共成交32982亿元,增加0.47%。其中,隔夜收于2.74%,较前一交易日下跌42bp,7天收于3.00%,较前一交易日上涨10bp;中期方面,14天收于3.50%,较前一交易日上涨9bp;长期方面,1个月收于6.50%,较前一交易日上涨103bp。3个月收于2.95%,较前一交易日下跌16bp。
  
【财经资讯】
  5月21日,央行公告,为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,2019年5月21日人民银行以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作。
  央行发布《关于下调服务县域的农村商业银行人民币存款准备金率的通知》,要求下调服务县域的农村商业银行人民币存款准备金率至农村信用社档次,分三次调整到位。
  

【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调贬2个基点,报6.8990。
  沪深两市整体上行,上证综指上涨35.36点(或1.23%)至2905.97点,深证成指上涨171.41点(或1.92%)至9087.52点,创业板指上涨24.41点(或1.66%)至1493.72点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1906震荡,截止收盘日K线收于20日线上方,目前20日线向下,K线位于布林带下轨附近,布林带轨距较大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴下方,KDJ指标处于超卖区。TS1906、T1906全天走势与TF1906相似。
【操作建议】
  通胀压力抬升,期债有下行压力。TS1906支撑位99.960元,压力位100.160元;TF1909支撑位98.670元,压力位99.070元;T1909支撑位96.350元,压力位96.930元。近期农产品以及黑色系商品连续上涨,引发市场对通胀抬升的担忧,5月CPI或有上升,货币政策的制约因素增加,期债仍有下行压力。
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