国债期货:货币政策的边际收紧,或推动期债下行 0521

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【昨日国债期市】
  2年期国债期货主力合约TS1906开盘100.075元,最高100.100元,最低100.060元,收盘100.065元,与上一交易日持平,振幅0.040元,成交243手,较昨日减少4手,持仓757手,减仓84手。5年期国债期货主力合约TF1909开盘99.245元,最高99.330元,最低99.195元,收盘99.255元,与上一交易日持平,振幅0.135元,成交4020手,较昨日减少1164手,持仓8778手,减仓1530手。10年期国债期货主力合约T1909开盘96.855元,最高97.000元,最低96.740元,收盘96.880元,上涨0.025元,涨幅0.03%,振幅0.260元,成交16706手,较昨日减少9667手,持仓33156手,增仓5330手。
【昨日国债现市】
  2年期活跃CTD券为180007.IB,IRR为2.56%,5年期活跃CTD券为170013.IB,IRR为1.86%,10年期活跃CTD券为170025.IB,IRR为1.10%,目前R007约2.9%。
  利率债市场收益率小幅波动。具体来看,SKY_3M上行1BP至2.29%;中债国债收益率曲线2年期稳定在2.91%;SKY_10Y稳定在3.27%。信用债收益率小幅下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行1BP至3.06%,3年期收益率下行1BP至3.73%,5年期收益率稳定在4.03%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期收益率下行1BP至9.60%。
  货币市场方面,5月20日银行间质押式回购市场共成交33192亿元,增加3.79%。其中,隔夜收于3.16%,较前一交易日上涨96bp,7天收于2.90%,较前一交易日上涨40bp;中期方面,14天收于3.20%,较前一交易日上涨23bp;长期方面,1个月收于3.20%,较前一交易日下跌3bp。3个月收于3.50%,较前一交易日上涨9bp。
  
【财经资讯】
  5月20日,央行公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,2019年5月17日不开展逆回购操。

【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调贬171个基点,报6.885。
  沪深两市整体下行,上证综指下跌73.42点(或-2.48%)至2882.30点,深证成指下跌293.13点(或-3.15%)至9000.19点,创业板指下跌54.92点(或-3.58%)至1478.75点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1906上涨,截止收盘日K线收于20日线上方,目前20日线向下,K线位于布林带下轨附近,布林带轨距较大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴下方,KDJ指标处于超卖区。TS1906、T1906全天走势与TF1906相似。
【操作建议】
  货币政策的边际收紧,或推动期债下行。TS1906支撑位99.965元,压力位100.165元;TF1909支撑位99.055元,压力位99.455元;T1909支撑位96.590元,压力位97.170元。周五晚,央行发布第一季度货币政策执行报告,再次强调"把好货币供给总闸门","不搞大水漫灌",并且也提到了对未来物价水平不确定性的关注,叠加近期人民币汇率连续回落,已接近前期低点,货币政策已无继续宽松空间,甚至有收紧可能,期债或承压。
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