国债期货:货币政策的边际收紧,或推动期债下行 0520

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【昨日国债期市】
  2年期国债期货主力合约TS1906开盘100.035元,最高100.075元,最低100.035元,收盘100.070元,上涨0.025元,涨幅0.02%,振幅0.040元,成交247手,较昨日增加62手,持仓841手,增仓112手。5年期国债期货主力合约TF1906开盘99.190元,最高99.280元,最低99.160元,收盘99.270元,上涨0.060元,涨幅0.06%,振幅0.120元,成交5184手,较昨日减少388手,持仓10308手,减仓1486手。10年期国债期货主力合约T1909开盘97.300元,最高97.455元,最低97.220元,收盘97.440元,上涨0.125元,涨幅0.13%,振幅0.235元,成交26373手,较昨日减少1123手,持仓27826手,减仓2628手。
【昨日国债现市】
  2年期活跃CTD券为180007.IB,IRR为1.94%,5年期活跃CTD券为180016.IB,IRR为1.39%,10年期活跃CTD券为170025.IB,IRR为8.81%,目前R007约2.5%。
  利率债市场收益率小幅波动。具体来看,SKY_3M上行1BP至2.29%;中债国债收益率曲线2年期稳定在2.91%;SKY_10Y稳定在3.27%。信用债收益率小幅下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行1BP至3.06%,3年期收益率下行1BP至3.73%,5年期收益率稳定在4.03%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期收益率下行1BP至9.60%。
  货币市场方面,5月17日银行间质押式回购市场共成交32338亿元,减少7.52%。其中,隔夜收于2.20%,较前一交易日下跌42bp,7天收于2.50%,较前一交易日上涨5bp;中期方面,14天收于2.60%,较前一交易日下跌2bp;长期方面,1个月收于3.30%,较前一交易日下跌37bp。3个月收于3.20%,与上一交易日持平。
  
【财经资讯】
  5月17日,央行公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,2019年5月17日不开展逆回购操。

【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调贬171个基点,报6.885。
  沪深两市整体下行,上证综指下跌73.42点(或-2.48%)至2882.30点,深证成指下跌293.13点(或-3.15%)至9000.19点,创业板指下跌54.92点(或-3.58%)至1478.75点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1906上涨,截止收盘日K线收于20日线上方,目前20日线向下,K线位于布林带下轨附近,布林带轨距较大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴下方,KDJ指标处于超卖区。TS1906、T1906全天走势与TF1906相似。
【操作建议】
  货币政策的边际收紧,或推动期债下行。TS1906支撑位99.970元,压力位100.170元;TF1906支撑位99.070元,压力位99.470元;T1909支撑位97.150元,压力位97.730元。周五晚,央行发布第一季度货币政策执行报告,再次强调"把好货币供给总闸门","不搞大水漫灌",并且也提到了对未来物价水平不确定性的关注,叠加近期人民币汇率连续回落,已接近前期低点,货币政策已无继续宽松空间,甚至有收紧可能,期债或承压。
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