【隔夜原油】

上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收跌1.01%，报497.5元；WTI跌0.21报73.94；布伦特换月跌1.93报77.30。

【基本面】

l  IMF：美国财政和贸易政策加重全球经济所面临的风险。美国经济增速料将扩大，失业率将处于低位水平。美国官员们强调了对世界贸易组织（WTO）的承诺。美国财政刺激将让“不可持续的”债务负担更加严重，并要求美联储加速加息。

l  主要的北海油田原油装载量将在8月份下降2%，至177.8万桶/日。（彭博）

l  沙特内阁确认，沙特准备在必要时利用石油闲置产能，与其他产油国一道应对未来可能出现的任何供需变化。沙特国王Salman bin Abdulaziz向内阁通报了国王与美国总统特朗普的通话情况，两人同意致力于维持原油市场稳定。（SPA）

l  【上海原油期货下调部分合约交易手续费：提升远月合约流动性】上海期货交易所相关人士表示，这次调整主要是为了完善合约连续性，促进品种功能进一步发挥，“合约连续，对市场参与各方都比较好，尤其是企业。像企业的贸易长单，就是以每个月上海国际能源交易中心（INE）报价为贸易基准价，所以活跃合约连续是企业利用期货定价的重要基础。”——自2018年7月5日交易（即7月4日晚夜盘）起，原油SC1810合约交易手续费从20元/手调整为5元/手，原油SC1811合约交易手续费从20元/手调整为10元/手。上述合约进入交割月前一个月第一个交易日起，交易手续费恢复为20元/手。

l  摩根士丹利：我们正在对供给预测做出有意义的调整。下调伊朗、利比亚和安哥拉的产出预期，上调沙特的产出预期。将2018年下半年布伦特原油预期上调至85美元/桶，此前为77.5美元/桶。

l   阿联酋国家石油公司：当前公司原油产能在330万桶/日水平，维持2018年末增产至350万桶/日的计划不变。公司目前具备增产数十万桶/日的能力，只要市场存在潜在供应缺口，就可及时满足需要。

l  美国6月29日当周API原油库存 -450万桶，前值 -922.8万桶——创2016年9月份以来最大单周降幅。

美国6月29日当周API库欣地区原油库存 -260万桶，前值 -174.1万桶。

美国6月29日当周API汽油库存 -307万桶，前值 +115.2万桶。

美国6月29日当周API精炼油库存 -43.8万桶，前值 +178.5万桶。

【中期观点】

大区间震荡。

【技术分析】

震荡回落。

【观点和操作建议】

沙特增产缓解市场对原油供应的担忧，油价先涨后跌最终小幅回调。从目前市场情况来看，各个产油国都在积极寻求增产缓解市场供应压力，但美国对伊朗制裁力度的增加将继续让原油供应缩减，市场仍有供应缺口，目前市场正在寻找合适的溢价表示这种供应端的变化。我们认为短期内继续高位震荡可能性较大，但做多情绪较为浓烈，有任何产量缩减的风吹草动都会推高油价。