PP:短期继续偏弱 0620

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【昨日内盘】

昨日PP1809合约开盘报9300/吨,收盘报9122/吨,较上一交易日上涨-140/吨,涨幅-1.51%。最高价9322/吨,最低价9115吨;成交量354008,持仓406850手,较上一交日增加-40684

 

【基本面】

1、             现货报价

 

现货价格(元/吨)

涨跌(元/吨)

主力基差(元/吨)

仓单数量(吨)

华北

9100-9400

0

228

0

华东

9100-9400

-100

-22

2395

华南

9100-9400

-100

-22

0

2、现货消息:

国内PP市场行情弱势下调,市场报价有50-100/吨不等下滑,市场交投不佳。交易日内,期货低开低走,盘中跌势放大,对业者心态形成较大压制;加之假期累库较多及终端对高价存有抵触情绪已久,故而今日实盘表现不佳,致使部分贸易商主动降价促成交。然而,石化大区出厂价基本维持平稳。

3、市场状况分析:

首先、市场成交疲软。6月初以后此前检修的装置陆续重启回到市场。更加要命的是在5月大检修中我们没有看到厂家库存的持续下降,一直只是在70-80万吨左右徘徊。在月差方面,近月已经开始弱于远月,这种模式实际上是不利于市场价格上涨的。因此短期市场的反弹可能无法持续,6月市场整体偏弱的概率较大;

第二、后市我们可能面临的是一个中期的震荡格局。以供给端而论在二季度整个市场是以收缩为主的,尤其今年是石化厂家的大修年。从中上游情况来看经历了近3个月的震荡下跌后,中上游库存有了明显的下滑,这样短期导致市场价格下跌的压力在缓解。同时我们也要看看到2018年整体需求格局是在走弱的,这样我们很难看到市场再一次出现大幅持续上涨的模式,总体看二季度市场将会是震荡格局;

第三、20177月开始的三四线地产从顶峰回落格局从根本上决定了中国信用体系提高实体经济需求能力的顶峰已经到达,因此20179月的价格从目前来看2018年是不可能超越的。总体来看我们当前面对的是一个滞胀格局,涨不能好好涨,跌不能好好跌,需求坍塌但成本未坍塌,类似于2011-2012年的滞胀格局。

 

【技术分析】

2小时级别顶背离确认,短期继续弱势。

【观点及操作建议】

短期继续弱势,中期震荡市。短期上方压力9450-9500,下方支撑8900-9000

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