棉花类:短线偏强震荡 0615

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【隔夜内盘】

日盘:郑商所郑棉1901合约收盘17570/吨,最高18160/吨,最低17540/吨。日跌445/吨,跌幅2.47%,成交量1162624((-287300),持仓量763268(-33846),注册仓单数量8694(-33)。郑商所棉纱1810合约收盘25870/吨,最高26720/吨,最低25860/吨。日跌530/吨,跌幅2.01%,成交量71554((-4910),持仓量9364(-818),注册仓单数量0

夜盘:郑商所郑棉1901合约收盘17670/吨。较前收盘价涨100/吨,涨幅0.57%。郑商所棉纱1810合约收盘25915/吨。较前收盘价涨45/吨,涨幅0.17%

 

【隔夜外盘】

ICE(2号棉花)1812合约收盘92.97美分/磅,前一交易日结算价涨0.04美分/磅,涨幅0.04%

 

【基本面】

1、市场焦点:615日储备棉轮出资源共3万吨 其中新疆棉0.99万吨,销售底价16075/吨。

2、轮出日报:614日储备棉轮出销售资源30004.4819吨,实际成交9550.3178吨,成交率31.83%。平均成交价格14786/吨(较前一日上涨87/吨);折3128价格16424/吨(较前一日上涨106/吨)。 312日至614日,储备棉轮出累计成交126.90万吨,成交率63.12%

3现货价格:最新CC INDEX 3128B指数价格为16403/吨,较上一交易日跌2/吨,跌幅0.01%。新疆棉花市场价为16400/吨,较上一交易日涨20/吨,涨幅0.12%,山东棉花市场价为16300/吨,河南棉花市场价为16410/吨。FC Index M市场价为103.18美分/磅,与上一交易日持平。进口棉价格指数(FC Index)(M,1%配额港口提货价)16310/吨,与上一交易日持平。FC Index M市场价103.18美分/磅,较上一交易日跌0.26美分/磅。C32S指数价格为23860/吨,与上一交易日持平。冀鲁豫市场C32S价格主流市场价为24000/吨,与上一交易日持平,报价在23000-24500/吨之间。江苏苏州盛泽市场C32S市场价为24300/吨,与上一交易日持平。浙江绍兴钱清轻纺市场C32S市场价为24200/吨,较上一交易日跌100/吨,跌幅0.41%

4、全球供需数据:6月份全球棉花供需预测报告显示,2017/18年度全球棉花总产量2621.4万吨,环比下调17.2万吨;2017/18年度全球消费量为2729.2万吨,环比下调2.0万吨;2017/18年度期末库存1807.6吨,环比下调15.9万吨。2017/18年度美国棉花产量424.6万吨,环比持平;出口量337.5万吨,环比持平;期末库存102.3万吨,环比下调10.9万吨。

 

【技术分析】

CF1901低开低走,减仓下行,MACD绿柱再次延长,尾盘收于51020日均线下方,盘面波动较大

从郑商所前20位会员持仓情况来看,棉花净空持仓减少6193手:多空减仓。

 

【观点和操作建议】

昨日下午收盘后发改委发文称发80万吨的滑准税配额供非国营贸易使用,该则消息基本在市场预期范围之内。前期官方透出或增加滑准税配额口风之后,内外棉价差进一步缩窄,滑准税配额进口利润转负背景下,内外棉联动增强,从当前情况看,即使近期纺织企业有了配额,2017/18年度中国从国际上可买的合适棉花资源将极为有限,2018/19年度全球棉花减产的预期仍然较强,外棉若保持强势,则郑棉将跟随。

从现状看,短期郑棉供给充裕,下游供需淡季即将来临,郑棉期价相对高位,基本面层面仍然对盘面形成牵制。但因在农产品资金流入趋势中,郑棉远期供需确实有转紧,中国增加进口进一步明确,今年天气炒作预期较高等情况下预计郑棉仍难以有较大跌幅。

国内方面,近一周国储棉新疆投放量骤减,公检出现部分抽检的情况(此前为包包检,抽检质量不能保证),使得成交极度低迷,原本100%成交的储备新疆棉也出现流拍情况,短期打击市场情绪,长期减少有效供给,有一定利多作用。现货方面,下游淡季特征较为明显。关注美国615日发布的加税商品名单。

操作上建议棉花中长期逢低买入思路,但不宜追多,关注买9月抛1月的正套头寸。CF1901支撑位参考17400,阻力位参考18400

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