国债期货:多空目前较为胶着 0313

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【昨日国债期市】
  5年期国债期货主力合约TF1806开盘96.590元,最高96.625元,最低96.545元,收盘96.605元,上涨0.055元,涨幅0.06%,振幅0.080元,成交5349手,较昨日减少2589手,持仓18336手,减仓156手。10年期国债期货主力合约T1806开盘92.990元,最高93.070元,最低92.890元,收盘93.010元,上涨0.070元,涨幅0.08%,振幅0.180元,成交21086手,较昨日减少11519手,持仓42379手,增仓732手。
【昨日国债现市】
  5年期活跃CTD券为130005.IB,IRR为7.42%,10年期活跃CTD券为160010.IB,IRR为3.63%,目前R007约3.1%。
  昨日利率债收益率整体小幅波动。今日午后农发债续发3、5年期,招标利率整体下行。截止日终, SKY整体波动2BP以内;除短端个别期限下行明显外,国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动2BP以内。
  具体来看,SKY_3M受189911带动上行1BP至3.15%;SKY_1Y受180003带动上行2BP至3.28%;SKY_3Y受180002带动稳定在3.53%;SKY_5Y受180001带动下行1BP至3.67%;SKY_7Y受170027带动下行1BP至3.81%;SKY_10Y受180004带动稳定在3.82%;30年期国债收益率受170022带动稳定在4.27%。
  货币市场方面,3月12日银行间质押式回购市场共成交30165亿元,增加0.13%。其中,隔夜收于2.66%,较前一交易日上涨11bp,7天收于3.10%,较前一交易日上涨20bp;中期方面,14天收于3.20%,较前一交易日下跌9bp;长期方面,1个月收于5.30%,较前一交易日上涨4bp。3个月收于4.85%,较前一交易日下跌1bp。
  
【财经资讯】
  3月12日,央行周一进行500亿7天、400亿28天逆回购操作,当日无逆回购到期,净投放900亿。
  
【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调升118个基点,报6.3333,升幅创2月27日以来最大。
  沪深两市整体上涨,上证综指上涨19.53点(或0.59%)至3326.70点,深证成指上涨131.36点(或1.17%)至11326.27点,创业板指上涨25.95点(或1.40%)至1882.41点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1806震荡,截止收盘日K线收于10日和20日线上方,目前5日、10日和20日线向下,K线位于布林带下轨,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱红色,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于脱离超卖位置。T1806全天走势与TF1806相似。
【操作建议】
  期债多空目前较为胶着。TF1806支撑位96.315元,压力位96.895元;T1806支撑位92.730元,压力位93.290元。监管方面,资管新规收集了意见,监管部门对其中合理部分进行吸收,央行正在会同相关部门进行修改,会尽快公开资管新规;流动性方面,央行上周仅完全对冲MLF到期量,本周五再进行一次MLF操作的可能性极大,是否调高MLF操作利率值得关注。我们认为,期债短期或维持震荡,等待信号。
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