国债期货:美加息步调或加快,国内期债有压力 0312

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【昨日国债期市】
  5年期国债期货主力合约TF1806开盘96.510元,最高96.610元,最低96.455元,收盘96.545元,上涨0.030元,涨幅0.03%,振幅0.155元,成交7938手,较昨日增加961手,持仓18492手,减仓141手。10年期国债期货主力合约T1806开盘92.900元,最高93.095元,最低92.770元,收盘92.930元,上涨0.020元,涨幅0.02%,振幅0.325元,成交32605手,较昨日增加6530手,持仓41647手,增仓464手。
【昨日国债现市】
  5年期活跃CTD券为130005.IB,IRR为7.42%,10年期活跃CTD券为160010.IB,IRR为3.63%,目前R007约3.3%。
  昨日利率债收益率整体小幅波动。今日早盘国债新发3个月、6个月期,招标利率整体下行。截止日终,除个别期限外,SKY整体波动7BP以内;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动7BP以内。
  具体来看,SKY_3M受189911带动下行7BP至3.13%;SKY_5Y受180001带动下行4BP至3.68%;SKY_10Y受180004带动上行1BP至3.83%。
  货币市场方面,3月8日银行间质押式回购市场共成交29485亿元,增加8.73%。其中,隔夜收于2.55%,较前一交易日下跌20bp,7天收于3.30%,较前一交易日上涨40bp;中期方面,14天收于3.50%,与上一交易日持平;长期方面,1个月收于5.10%,较前一交易日上涨3bp。3个月收于4.90%,与上一交易日持平。
  
【财经资讯】
  3月8日,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,3月8日不开展公开市场操作。当日有1000亿逆回购到期,净回笼1000亿。
  统计局:2月CPI同比增长2.9%,预期2.5%,前值1.5%;2月PPI同比增3.7%,创15个月新低,预期增3.7%,前值增4.3%。
  央行公布数据显示:中国2月社会融资规模增量为1.17万亿元,比上年同期多828亿元;2月末社会融资规模存量为178.73万亿元,同比增长11.2%;M2同比增长8.8%。中国2月新增贷款8393亿元人民币,预期9000亿元。
  
【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调贬212个基点,报6.3451。
  沪深两市整体上涨,上证综指上涨18.76点(或0.57%)至3307.17点,深证成指上涨175.83点(或1.60%)至11194.91点,创业板指上涨63.24点(或3.53%)至1856.46点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1806震荡,截止收盘日K线收于10日和20日线上方,目前5日、10日和20日线向下,K线位于布林带下轨,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱红色,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于脱离超卖位置。T1806全天走势与TF1806相似。
【操作建议】
  美加息步调或加快,国内期债有压力。TF1806支撑位96.255元,压力位96.835元;T1806支撑位92.650元,压力位93.210元。周五统计局公布中国2月CPI同比增2.9%,创2013年11月以来新高,预期2.5%,主要在于低基数和季节性因素导致,实际通胀水平仍在正常水平,期债有短暂回调,但是大宗商品这几日大幅下跌,铁矿石当日一度跌近5%,充分抵消了通胀的担忧,反而引发经济下行的担忧,期债最后反弹收红。美国方面,非农数据强劲,原油暴涨,加息进度或有加快。我们认为,目前多空比较胶着,期债短期或维持震荡,等待信号。
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