国债期货:或在底部震荡 0206

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【昨日国债期市】
  5年期国债期货主力合约TF1803开盘95.910元,最高95.970元,最低95.805元,收盘95.880元,下跌-0.095元,跌幅-0.10%,振幅0.165元,成交11175手,较昨日增加4021手,持仓20211手,减仓1349手。10年期国债期货主力合约T1803开盘91.950元,最高92.000元,最低91.670元,收盘91.755元,下跌-0.250元,跌幅-0.27%,振幅0.330元,成交28439手,较昨日增加4452手,持仓28757手,减仓1843手。
【昨日国债现市】
  5年期活跃CTD券为130005.IB,IRR为7.42%,10年期活跃CTD券为160010.IB,IRR为3.63%,目前R007约2.8%。
  昨日利率债收益率整体小幅波动。今日午后农发债续发3、5年期,招标利率整体下行。截止日终,除个别期限外,SKY整体波动1-2BP;国开债收益率曲线整体波动1-2BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-2BP。
  具体来看,SKY_3M受189905带动上行2BP至3.29%;SKY_1Y受180003带动上行1BP至3.45%;SKY_3Y受180002带动上行1BP至3.64%;SKY_5Y受180001带动上行2BP至3.85%;SKY_7Y受170027带动上行2BP至3.92%;SKY_10Y受170025带动上行1BP至3.92%;30年期国债收益率受170022带动稳定在4.36%。
  货币市场方面,2月5日银行间质押式回购市场共成交30965亿元,增加18.60%。其中,隔夜收于3.00%,较前一交易日上涨52bp,7天收于2.80%,较前一交易日下跌40bp;中期方面,14天收于4.30%,较前一交易日上涨10bp;长期方面,1个月收于4.20%,较前一交易日下跌7bp。3个月收于5.60%,较前一交易日上涨17bp。
  
【财经资讯】
  2月5日,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响,2月5日不开展公开市场操作。今日有400亿逆回购到期,自然净回笼400亿。本周公开市场有2200亿逆回购到期。
  2018年1月财新中国服务业PMI为54.7,预期53.5,前值53.9。
  
【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调贬134个基点,报6.3019。
  沪深两市涨跌互现,上证综指上涨25.42点(或0.73%)至3487.50点,深证成指下跌88.91点(或-0.81%)至10836.25点,创业板下跌14.16点(或-0.83%)至1688.27点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1803下跌,截止收盘日K线收于10日和20日线下方,目前5日、10日和20日线向下,K线位于布林带下轨,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于脱离超卖位置。T1803全天走势与TF1803相似。
【操作建议】
  期债或在底部震荡。TF1803支撑位95.590元,压力位96.170元;T1803支撑位91.480元,压力位92.030元。昨日公布的新服务业PMI录得54.7,较上月提高0.8个百分点,创下2012年5月以来最强劲增幅,加上美债收益率大幅上升,期债国内期债压力较大。另外,据传《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的正式文件最快或于本月下发,这对债市也将是一记重锤。总体而言,我们认为期债或将低位震荡。
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