国债期货:或维持弱势 0111

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【昨日国债期市】
  5年期国债期货主力合约TF1803开盘96.300元,最高96.380元,最低96.195元,收盘96.200元,下跌-0.205元,跌幅-0.21%,振幅0.185元,成交9812手,较昨日增加2727手,持仓43104手,减仓647手。10年期国债期货主力合约T1803开盘92.480元,最高92.615元,最低92.340元,收盘92.340元,下跌-0.325元,跌幅-0.35%,振幅0.275元,成交35541手,较昨日增加12864手,持仓60860手,增仓1479手。
【昨日国债现市】
  5年期活跃CTD券为130005.IB,IRR为7.42%,10年期活跃CTD券为160010.IB,IRR为3.63%,目前R007约3.3%。
  昨日利率债收益率整体上行。今日早盘国债续发1、10年期,招标利率整体下行;午后农发债续发1、10年期,新发7年期,招标利率涨跌互现。截止日终, SKY整体波动1-5BP;国开债收益率曲线整体波动1-7BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-7BP。
  具体来看,SKY_3M上行5BP至3.34%;SKY_1Y上行3BP至3.57%;SKY_3Y受170023带动稳定在3.65%;SKY_5Y受170021带动上行2BP至3.85%;SKY_7Y受170027带动下行1BP至3.89%;SKY_10Y受170025带动上行3BP至3.92%;30年期国债收益率受170022带动上行1BP至4.36%。
  货币市场方面,1月10日银行间质押式回购市场共成交28709亿元,增加0.67%。其中,隔夜收于2.70%,较前一交易日下跌30bp,7天收于3.30%,较前一交易日上涨50bp;中期方面,14天收于3.30%,较前一交易日下跌11bp;长期方面,1个月收于4.19%,较前一交易日下跌1bp。3个月收于5.30%,较前一交易日上涨13bp。
  
【财经资讯】
  1月10日,央行周三进行600亿7天、600亿14天逆回购操作,当日1200亿逆回购到期,完全对冲到期规模。
  中国2017年12月CPI同比增1.8%,预期1.8%,前值1.7%。2017年CPI同比增1.6%,前值增2%;PPI同比增6.3%,结束了自2012年以来连续5年的下降态势,前值降1.4%。
  
【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调贬239个基点,报6.5207。
  沪深两市涨跌互现,上证综指上涨7.93点(或0.23%)至3421.83点,深证成指下跌10.01点(或-0.09%)至11437.08点,创业板指下跌12.51点(或-0.69%)至1791.08点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1803下跌,截止收盘日K线收于10日和20日线下方,目前5日、10日和20日线向下,K线位于布林带下轨,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于脱离超卖位置。T1803全天走势与TF1803相似。
【操作建议】
  期债或维持弱势。TF1803支撑位95.910元,压力位96.490元;T1803支撑位92.065元,压力位92.615元。昨日债市大幅波动,国债期货全线收跌,10年期债主力合约T1803收跌0.35%,10年期国开活跃券170215收益率最高触及5.0%整数关口,创逾三年新高。一方面,原油近期连续上涨,通胀预期又再度上升;另一方面,全球风险偏好情绪升至历史高位,欧美国债收益率大涨,对国内债市也造成压力。总体我们认为期债或维持弱势。
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