国债期货:震荡格局短期仍将延续 0110

日期:2018-01-10
【昨日国债期市】
  5年期国债期货主力合约TF1803开盘96.400元,最高96.460元,最低96.355元,收盘96.410元,上涨0.015元,涨幅0.02%,振幅0.105元,成交7085手,较昨日减少2036手,持仓43751手,减仓997手。10年期国债期货主力合约T1803开盘92.635元,最高92.735元,最低92.570元,收盘92.645元,下跌-0.010元,跌幅-0.01%,振幅0.165元,成交22677手,较昨日减少7752手,持仓59381手,减仓480手。
【昨日国债现市】
  5年期活跃CTD券为130005.IB,IRR为7.42%,10年期活跃CTD券为160010.IB,IRR为3.63%,目前R007约2.8%。
  昨日利率债收益率整体小幅波动。今日早盘国开债续发1、3年期,招标利率涨跌互现。截止日终, SKY整体波动1-3BP;国开债收益率曲线整体波动1-4BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-4BP。
  具体来看,SKY_3M稳定在3.29%;SKY_1Y稳定在3.54%;SKY_3Y受170023带动下行2BP至3.65%;SKY_5Y受170021带动稳定在3.83%;SKY_7Y受170027带动稳定在3.9%;SKY_10Y受170025带动下行2BP至3.89%;30年期国债收益率稳定在4.35%。
  货币市场方面,1月9日银行间质押式回购市场共成交28925亿元,增加1.34%。其中,隔夜收于3.00%,较前一交易日上涨20bp,7天收于2.80%,较前一交易日下跌10bp;中期方面,14天收于3.70%,较前一交易日下跌1bp;长期方面,1个月收于4.23%,较前一交易日下跌1bp。3个月收于4.70%,较前一交易日下跌11bp。
  
【财经资讯】
  1月9日,央行称,目前银行体系流动性总量吸收央行逆回购到期等因素后处于适中水平,1月9日不开展公开市场操作。当日有1300亿逆回购到期,净回笼1300亿。
  
【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调贬136个基点,报6.4968,调降幅度创2017年11月6日以来最大。
  沪深两市小幅波动,上证综指上涨4.42点(或0.13%)至3413.90点,深证成指上涨64.37点(或0.57%)至11447.09点,创业板指下跌2.57点(或-0.14%)至1803.59点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1803震荡,截止收盘日K线收于10日和20日线下方,目前5日、10日和20日线向下,K线位于布林带下轨,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于脱离超卖位置。T1803全天走势与TF1803相似。
【操作建议】
  期债震荡格局短期仍将延续。TF1803支撑位96.120元,压力位96.700元;T1803支撑位92.365元,压力位92.925元。年初资金面宽松,短端利率下行较多,但是央行公开市场连续净回笼,累积效应已略有显现,流动性较前几日有所收敛,银存间质押式回购加权平均利率多数小幅上行。今日将公布12月CPI和PPI,预计或小幅上涨,总体我们认为期债或维持弱势。
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