国债期货:或弱势难改 0109

日期:2018-01-09
【昨日国债期市】
  5年期国债期货主力合约TF1803开盘96.285元,最高96.425元,最低96.195元,收盘96.400元,上涨0.140元,涨幅0.15%,振幅0.230元,成交9121手,较昨日增加3334手,持仓44748手,减仓371手。10年期国债期货主力合约T1803开盘92.505元,最高92.690元,最低92.350元,收盘92.655元,上涨0.175元,涨幅0.19%,振幅0.340元,成交30429手,较昨日增加9765手,持仓59861手,减仓1026手。
【昨日国债现市】
  5年期活跃CTD券为130005.IB,IRR为7.42%,10年期活跃CTD券为160010.IB,IRR为3.63%,目前R007约2.9%。
  昨日利率债收益率整体小幅波动。今日午后农发债续发3、5年期,招标利率涨跌互现。截止日终,除短端下行明显外,SKY整体波动1-4BP;国开债收益率曲线整体波动1-4BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-4BP。
  具体来看,SKY_3M下行11BP至3.3%;SKY_1Y下行1BP至3.53%;SKY_3Y受170023带动下行4BP至3.68%;SKY_5Y受170021带动下行2BP至3.83%;SKY_7Y受170027带动下行1BP至3.9%;SKY_10Y受170025带动下行1BP至3.91%;30年期国债收益率受170022带动下行1BP至4.35%。
  货币市场方面,1月8日银行间质押式回购市场共成交29150亿元,增加2.88%。其中,隔夜收于2.80%,较前一交易日上涨40bp,7天收于2.90%,较前一交易日上涨40bp;中期方面,14天收于3.72%,较前一交易日上涨6bp;长期方面,1个月收于4.29%,较前一交易日上涨10bp。3个月收于5.30%,较前一交易日上涨12bp。
  
【财经资讯】
  1月8日,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,1月8日不开展公开市场操作。当日400亿逆回购到期,净回笼400亿。
  
【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调升83个基点,报6.4832,创2016年5月3日以来最高。
  沪深两市小幅上行,上证综指上涨17.73点(或0.52%)至3409.48点,深证成指上涨39.87点(或0.35%)至11382.72点,创业板指上涨4.74点(或0.26%)至1806.16点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1803上涨,截止收盘日K线收于10日和20日线下方,目前5日、10日和20日线向下,K线位于布林带下轨,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于脱离超卖位置。T1803全天走势与TF1803相似。
【操作建议】
  期债或弱势难改。TF1803支撑位96.110元,压力位96.690元;T1803支撑位92.375元,压力位92.935元。央行连续11日不开展公开市场操作,资金面还是较前几日有稍微收敛迹象,但是总体流动性整体延续宽松态势,银存间质押式回购加权平均利率多数小幅上行1-8bp左右。监管方面,政策密集出台,对期债压制明显,但是冲击边际效果开始减弱。我们预计或维持弱势。
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