PP:短期震荡 难有趋势上涨 0104

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【昨日内盘】
  昨日PP1805合约开盘报9515元/吨,收盘报9489元/吨,较上一交易日上涨3元/吨,涨幅0.03%。最高价9515元/吨,最低价9454吨;成交量280648,持仓516452手,较上一交日增加-32088手。
  
【基本面】
1、 现货报价:
现货价格(元/吨) 涨跌(元/吨) 主力基差(元/吨) 仓单数量(吨) 华北 9200-9400 0 -42 0 华东 9300-9400 0 -192 18235 华南 9300-9500 0 -192 0 2、现货消息:
石化部分上调,对市场有一定支撑,商家多数报盘高位盘整为主,部分继续上探,涨幅在50-100元/吨。终端方面仍维持观望,刚需采购为主,交投情况一般。石化方面:中石化华中部分上调100;中油华南共聚涨50;中油西南涨100-200;中油华北拉丝上调100;中石油华东上调50-150;中石化华东上调100;中油东北部分涨100-200。
3、市场状况分析:
  首先、就短期而言市场处于需求年前需求稳定的顶峰期附近,需求端后市将会逐步回落,但正因是顶峰期附近,任何市场上的短期利多刺激因素都容易被市场放大,这样导致市场在顶部波动会非常剧烈,市场表现为顶部震荡格局,短期或许表现强势,但难有周度级别的上涨;
  第二、当前的市场状况是供给端库存低位,下游库存低位,需求良好。但是往后看,中期需求将会逐步回落。需求的极限对应的是价格的极限。后市当需求逐步回落市场货源紧张问题将逐步缓解。但是需要指出的是由于2017年底整个中下游都是低库存策略导致接下来一段时间PP中下游一定会有一轮补库动作,要么是年前补好,要么是春节回来后补库,在这种情况下聚烯烃不好深跌,更多会是周度级别的震荡,预计10月初的低位价格将会是中期重要支撑;
  第三、对于长期我们需要看到7月开始地产成交大幅放缓,这将会造成2018年一季度-二季度以后中国整体商品需求都会有较大压力。市场价格的扩张源自债务的扩张,利润在产业链的各个环节来分配,在PP的时间和空间上要有一种大体判断:9月的最高价即使不是最高位,也离最高位不远,2018年一季末到二季度初PP将会压力重重。在此之前市场将会是宽幅震荡市。

【技术分析】
暂时没有大级别顶背离出现,短期维持强势。
【操作建议】
  短期继续震荡,难有趋势上涨。短期上方压力9800,下方支撑9100。
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