国债期货:仍缺少上涨动力 0104

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【昨日国债期市】
  5年期国债期货主力合约TF1803开盘96.265元,最高96.350元,最低96.250元,收盘96.290元,下跌-0.095元,跌幅-0.10%,振幅0.100元,成交9053手,较昨日减少1501手,持仓46389手,增仓442手。10年期国债期货主力合约T1803开盘92.650元,最高92.755元,最低92.555元,收盘92.635元,下跌-0.165元,跌幅-0.18%,振幅0.200元,成交28411手,较昨日减少11630手,持仓61147手,增仓320手。
【昨日国债现市】
  5年期活跃CTD券为130005.IB,IRR为7.42%,10年期活跃CTD券为160010.IB,IRR为3.63%,目前R007约3.3%。
  昨日利率债收益率整体小幅波动。今日午后农发债续发3、5年期,招标利率涨跌互现。截止日终,除短端下行明显外,SKY整体波动1-3BP;国开债收益率曲线整体波动1-3BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-3BP。
  具体来看,SKY_3M下行12BP至3.66%;SKY_1Y下行1BP至3.67%;SKY_3Y受170023带动下行4BP至3.74%;SKY_5Y受170021带动上行2BP至3.85%;SKY_7Y受170027带动稳定在3.9%;SKY_10Y受170025带动上行2BP至3.92%;30年期国债收益率受170022带动稳定在4.37%。
  货币市场方面,1月3日银行间质押式回购市场共成交26512亿元,增加21.67%。其中,隔夜收于3.50%,较前一交易日上涨50bp,7天收于3.30%,较前一交易日下跌50bp;中期方面,14天收于3.87%,较前一交易日下跌1bp;长期方面,1个月收于4.20%,较前一交易日上涨9bp。3个月收于4.40%,较前一交易日下跌6bp。
  
【财经资讯】
  1月3日,央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,1月3日不开展公开市场操作。为央行连续第八日不开展公开市场操作,当日900亿逆回购到期,净回笼900亿。
  
【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调升159个基点,报6.4920,为连续4日调升,创2016年5月3日来新高。
  沪深两市整体上涨,上证综指上涨20.78点(或0.62%)至3369.11点,深证成指上涨102.25点(或0.91%)至11280.30点,创业板指上涨25.71点(或1.45%)至1795.38点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1803下跌,截止收盘日K线收于10日和20日线下方,目前5日、10日和20日线向下,K线位于布林带下轨,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于脱离超卖位置。T1803全天走势与TF1803相似。
【操作建议】
  期债仍缺少上涨动力。TF1803支撑位96.000元,压力位96.580元;T1803支撑位92.355元,压力位92.915元。央行连续八日不开展公开市场操作,当日净回笼900亿,八日累计净回笼规模则为7500亿元,虽然银行体系流动性总量处于较高水平,资金面较为宽松,但对市场情绪还是有一些影响,未来流动性不会太松,紧平衡仍将是今年银行体系流动性运行的主基调。另外目前监管靴子迟迟未落地也压制着期债价格。总体我们认为,期债或维持震荡。
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