期权成交放量 隐波小幅上行 20171207

【期权成交概况】

今日豆粕期权全天总成交量为145368手、总成交金额为82982920元、总持仓量为402154手。豆粕期权1805系列合约成交量为77608手、成交金额为55313190元、持仓量为196266手。

交易最活跃期权合约统计中,涨幅最大看涨期权是M1803-C-3100,涨幅为400%,涨幅最大看跌期权是M1805-C-2400,涨幅为200%;无看涨期权下跌,跌幅最大看跌期权是M1801-P-2900,跌幅为-90.91%;成交最大看涨期权是M1801-C-2950,成交量为14196手,成交最大看跌期权是M1801-P-2900,成交量为9444手;持仓最大看涨期权是M1805-C-3100,持仓量为19604手,持仓最大看跌期权是M1805-P-2700,持仓量为20604手。豆粕期权合约行情统计如表12、图12

 

 

【波动率分析】

豆粕期权1805系列合约隐含波动率主要处在12%20%之间,其中看涨期权隐含波动率平均值为15.49%,看跌期权隐含波动率平均值为13.49%,看涨期权ATM隐含波动率为13.67%,看跌期权ATM隐含波动率为12.89%(如图3);豆粕期权1805系列合约隐含波动率曲线呈右偏形态,介于12%16%之间,平均值为13.64%(如图4)。

 

 

P/C比率分析

从豆粕期权1805系列合约统计看,成交量计算的P/C比率平均值为4.10,持仓量计算的P/C比率平均值为3.05,在行权价格25502650P/C比率最高,分别为13.3612.06,如图56

从合约月份统计来看,持仓量计算的P/C比率平均值为1.25。从行权价格统计来看,行权价格24002800之间P/C比率水平较高,持仓量计算的P/C比率在行权价格2500P/C比率最高为9.40,行权价格2850以上P/C比率均低于1,如图78

 

 

【投资策略建议】

豆粕期货1805合约延续震荡上行走势,报收2912/吨,前20名会员持买、卖单量均增加(买单增加56869手、卖单增加67425手)。豆粕期权在行权价格2650270030003100上的看跌看涨净持仓较大,1805合约系列净持仓(看涨-看跌)增加900手至16300手水平,隐含波动率曲线呈右偏形态且平均上升0.42%,隐含波动率差(看跌-看涨)平均值为-2.00%。豆粕1805合约在40周线上方保持强势,关注能否突破短线阻力位3000点,建议采用短线牛市价差策略交易,铁鹰式期权策略头寸可以适当减仓。

 

交易提醒:豆粕期权1801合约系列将于2017127日到期。

 

豆粕期权日报图表

1:豆粕期权1805系列合约行情统计

看涨期权

行权价格

看跌期权

最新价

涨跌幅%

成交量

持仓量

最新价

涨跌幅%

成交量

持仓量

520.5

11.70

52

764

2400

1.5

200.00

292

3646

468.5

12.48

178

544

2450

2.5

66.67

286

2128

420.0

14.13

92

544

2500

3.5

0.00

1142

4048

370.0

15.26

58

700

2550

4.5

-30.77

676

4020

318.0

15.22

106

1428

2600

6.5

-40.91

1416

5394

276.5

18.42

840

926

2650

10.0

-44.44

3422

11166

231.5

19.64

1494

7870

2700

15.5

-44.64

5604

20604

191.0

21.27

1902

4602

2750

25.5

-39.29

7700

12888

153.0

21.91

2234

7870

2800

38.5

-35.29

6302

10776

125.0

28.21

4034

15774

2850

57.0

-30.06

3732

6970

98.5

32.21

5954

10314

2900

81.5

-24.54

4120

4158

77.5

40.91

5752

11006

2950

111.5

-19.78

1802

1782

63.5

58.75

5574

16742

3000

144.5

-16.71

380

1002

49.0

71.93

5314

7624

3050

184.5

-12.77

460

676

40.5

107.69

6406

19604

3100

223.0

-11.68

284

696

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

2:交易活跃豆粕期权合约统计

看涨期权

表现方式

看跌期权

合约代码

涨跌幅%

成交量

持仓量

合约代码

涨跌幅%

成交量

持仓量

M1803-C-3100

400.00

50

400

涨幅最大

M1805-P-2400

200.00

292

3646

M1801-C-2950

366.67

14196

7116

M1805-P-2450

66.67

286

2128

M1803-C-3050

225.00

266

528

-

-

-

-

-

-

-

-

跌幅最大

M1803-P-2700

-60.00

34

332

-

-

-

-

M1801-P-2950

-85.29

6458

3916

-

-

-

-

M1801-P-2900

-90.91

9444

8030

M1801-C-2950

366.67

14196

7116

成交最大

M1801-P-2900

-90.91

9444

8030

M1801-C-3000

0.00

9512

14638

M1805-P-2750

-39.29

7700

12888

M1801-C-2900

148.98

8206

4000

M1801-P-2950

-85.29

6458

3916

M1805-C-3100

107.69

6406

19604

持仓最大

M1805-P-2700

-44.64

5604

20604

M1801-C-3200

0.00

186

19340

M1805-P-2750

-39.29

7700

12888

M1805-C-3000

58.75

5574

16742

M1805-P-2650

-44.44

3422

11166

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

1:看跌-看涨期权成交、持仓净值(合约月份)

 

2:看跌-看涨期权成交、持仓净值(行权价格)

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

3:豆粕期权1805系列合约隐含波动率

 

4:豆粕期权1805系列合约隐含波动率曲线

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

3:全部豆粕期权合约隐含波动率(%

看涨期权

 

看跌期权

201801

201803

201805

201807

201808

201809

201811

隐含波动率(%)

201801

201803

201805

201807

201808

201809

201811

 

0.00

22.66

0.00

0.00

16.99

 

2400

 

12.50

15.63

10.16

9.38

12.50

 

0.00

0.00

19.53

0.00

0.00

15.63

 

2450

100.00

12.50

14.84

9.38

8.59

12.50

 

156.25

0.00

18.36

0.00

0.00

0.00

 

2500

100.00

12.50

14.06

11.33

10.16

12.30

 

131.25

0.00

16.41

0.00

0.00

14.45

0.00

2550

50.00

14.06

13.28

10.55

9.77

11.91

12.89

131.25

0.00

13.67

0.00

0.00

13.09

0.00

2600

50.00

14.84

12.50

11.13

10.94

11.91

11.13

87.50

0.00

14.45

0.00

0.00

13.09

0.00

2650

50.00

14.06

12.11

9.57

13.96

12.11

11.13

0.00

0.00

13.67

0.00

0.00

13.28

0.00

2700

50.00

10.94

12.11

10.74

11.52

12.50

11.62

0.00

0.00

13.28

0.00

4.30

13.48

0.00

2750

50.00

12.11

12.11

13.09

11.13

12.89

11.72

0.00

0.00

12.89

0.00

6.84

13.87

0.00

2800

25.00

10.94

12.30

13.09

11.04

13.09

1.56

0.00

0.00

13.48

7.62

8.40

14.26

9.47

2850

25.00

10.74

12.50

23.05

12.11

13.77

16.50

0.00

5.47

13.67

13.48

9.67

14.45

9.96

2900

12.50

10.94

12.89

25.98

12.89

14.26

14.45

9.38

7.62

14.06

11.33

13.67

14.94

9.47

2950

15.63

11.33

13.48

26.56

15.43

14.55

0.00

12.50

12.70

14.94

10.35

10.94

15.23

10.16

3000

28.13

22.85

14.06

0.00

24.80

15.14

19.14

25.00

13.09

15.23

11.52

13.48

15.63

1.56

3050

46.88

32.62

15.04

0.00

0.00

15.63

0.00

25.00

13.28

16.02

6.25

6.25

16.21

3.13

3100

68.75

37.70

15.43

0.00

0.00

16.21

0.00

50.00

 

 

 

 

 

 

3150

87.50

 

 

 

 

 

 

50.00

 

 

 

 

 

 

3200

25.00

 

 

 

 

 

 

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

5:豆粕期权1805系列合约P/C比率(成交量)

 

6:豆粕期权1805系列合约P/C比率(持仓量)

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

7:全部豆粕期权合约P/C比率(合约月份)

 

8:全部豆粕期权合约P/C比率(行权价格)

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

注:部分数据异常

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

 

 

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