国债期货:或维持震荡 1207

日期:2017-12-07
【昨日国债期市】
  5年期国债期货主力合约TF1803开盘96.550元,最高96.595元,最低96.430元,收盘96.535元,与上一交易日持平,振幅0.165元,成交0手,与上一交易日持平,持仓44036手,减仓625手。10年期国债期货主力合约T1803开盘92.970元,最高93.110元,最低92.745元,收盘92.985元,与上一交易日持平,振幅0.365元,成交0手,与上一交易日持平,持仓56075手,减仓1682手。
【昨日国债现市】
  5年期活跃CTD券为130005.IB,IRR为7.42%,10年期活跃CTD券为160010.IB,IRR为3.63%,目前R007约2.85%。
  昨日利率债收益率整体小幅波动。早盘,国债续发 1 、 10 年期,招标利率涨跌互现;午后,农发行债续发 3 、 5 年期,招标利率整体下行。截止日终,除个别期限外, SKY 整体波动 1-2BP ;国开债收益率曲线整体波动 1-2BP ,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动 1-2BP 。
  具体来看, SKY_3M 受 179956 带动上行 2BP 至 3.95% ; SKY_1Y 受 170024 带动上行 11BP 至 3.74% ; SKY_3Y 受 170023 带动下行 2BP 至 3.75% ; SKY_5Y 受 170021 带动上行 1BP 至 3.8% ; SKY_7Y 受 170020 带动稳定在 3.89% ; SKY_10Y 受 170025 带动稳定在 3.88% ; 30 年期国债收益率受 170022 带动下行 1BP 至 4.32%。
  货币市场方面,12月6日银行间质押式回购市场共成交30672亿元,增加4.22%。其中,隔夜收于2.80%,较前一交易日上涨26bp,7天收于2.85%,较前一交易日下跌95bp;中期方面,14天收于5.00%,较前一交易日上涨32bp;长期方面,1个月收于6.10%,较前一交易日上涨9bp。3个月收于5.20%,与上一交易日持平。
  
【财经资讯】
  12月6日,央行进行 1 年期 MLF 操作,规模 1880 亿元,利率持平于 3.2% 。央行未行逆回购操作,当日有 2400 亿逆回购到期,还有 1880 亿 MLF 到期,净回笼 2400 亿。
  
【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调贬 50 个基点,报 6.6163 ,连续八日调贬,续创去年 11 月 21 日以来最长连贬周期。
  沪深两市涨跌互现,上证综指下跌 9.72 点(或 -0.29% )至 3293.96 点,深证成指上涨 56.57 点(或 0.52% )至 10911.33 点,创业板指上涨 25.72 点(或 1.46% )至 1784.31 点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1803上涨,截止收盘日K线收于10日和20日线下方,目前5日、10日和20日线向下,K线位于布林带下轨,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于脱离超卖位置。T1803全天走势与TF1803相似。
【操作建议】
  期债或维持震荡。TF1803支撑位96.245元,压力位96.825元;T1803支撑位92.705元,压力位93.265元。昨日央行MLF操作仅对冲当日到期量,这也是九个月来央行首度未单次续做全月到期的MLF,低于预期,受此影响,期债早盘一路低走。随后央行及时与市场沟通,旗下媒体中国金融时报报导认为,央行应该会在12月中旬再开展一次MLF操作,期债缓慢震荡上扬,收盘翻红。总体我们认为,期债还在筑底过程。
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