国债期货:通胀预期抬头,期债压力重重 1110

日期:2017-11-10
【昨日国债期市】
  5年期国债期货主力合约TF1803开盘96.060元,最高96.160元,最低95.985元,收盘96.020元,下跌-0.055元,跌幅-0.06%,振幅0.175元,成交12990手,较昨日减少4749手,持仓28280手,减仓4690手。10年期国债期货主力合约T1803开盘92.990元,最高93.050元,最低92.750元,收盘92.805元,下跌-0.140元,跌幅-0.15%,振幅0.300元,成交21591手,较昨日减少19598手,持仓39475手,增仓6177手。
【昨日国债现市】
  5年期活跃CTD券为130005.IB,IRR为7.42%,10年期活跃CTD券为160010.IB,IRR为3.63%,目前R007约3.5%。
  昨日利率债收益率整体波动不大。早盘国债续发2、5年期,招标利率涨跌互现;午后农发行新发1年期,续发7、10年期,中标利率整体小幅上行。截止日终,国债收益率曲线涨跌互现,整体波动在1-3BP;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体小幅上行1-2BP。
  具体来看,国债曲线3年期170023带动曲线对应期限上行2BP至3.7%;5年期170021带动曲线对应期限下行3BP至3.89%;7年期170020带动曲线对应期限稳定在3.92%;10年期170025带动曲线对应期限下行1BP至3.87%;30年期170022带动曲线对应期限上行1BP至4.35%。
  货币市场方面,11月9日银行间质押式回购市场共成交26059亿元,减少5.15%。其中,隔夜收于3.00%,与上一交易日持平,7天收于3.50%,较前一交易日上涨10bp;中期方面,14天收于4.00%,较前一交易日上涨8bp;长期方面,1个月收于4.55%,较前一交易日上涨17bp。3个月收于4.20%,与上一交易日持平。
  
【财经资讯】
  11月9日,央行进行200亿7天、100亿14天和100亿63天逆回购操作,当日有400亿逆回购到期,完全对冲当日到期量。
  统计局上午公布的数据显示,10月CPI和PPI均小幅高于预期。10月全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.9%,1.8%,预期涨幅连续9个月低于2%;10月全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.9%,预期6.6%,环比上涨0.7%。
  
【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调降61个基点,报6.6277。
  沪深两市涨跌互现,上证综指上涨12.33点至3427.79点,深证成指上涨105.84点至11553.24点,创业板指上涨17.97点至1884.11点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1712下跌,截止收盘日K线收于10日和20日线下方,目前5日、10日和20日线向下,K线位于布林带下轨,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于脱离超卖位置。T1712全天走势与TF1712相似。
【操作建议】
  通胀预期抬头,期债压力重重。TF1803支撑位95.730元,压力位96.310元;T1803支撑位92.525元,压力位93.085元。统计局昨日公布的数据显示,10月CPI和PPI均小幅高于预期,其中CPI同比上涨1.9%,PPI同比上涨6.9%,通胀预期抬头,国债期货早盘迅速翻绿,午后弱势震荡,尾盘小幅跳水收跌。支撑期债的经济基本面因素开始弱化,加上尚未落地的监管政策,空头情绪加重,期债向下趋势并未结束。从技术形态来看,大跌之后,尚未看到有力反弹,多头抵抗力较弱,正所谓"盘久必跌",目前多空力量较为悬殊,我们认为期债或维持弱势。
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