PP:短期继续反弹 但不可持续后面还会跌 1106

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【昨日内盘】
  昨日PP1801合约开盘报8838元/吨,收盘报8960元/吨,较上一交易日上涨195元/吨,涨幅2.22%。最高价8971元/吨,最低价8804吨;成交量565870,持仓407296手,较上一交日增加586手。
  
【基本面】
1、 现货报价:
现货价格(元/吨) 涨跌(元/吨) 主力基差(元/吨) 仓单数量(吨) 华北 8550-9100 0 -160 0 华东 8750-9100 150 -210 25850 华南 8950-9100 150 -10 0 2、现货消息:
 石化方面变化不大,但目前缺乏指引下,期货的走高仍能带动市场试探高报心态,今日报盘部分窄幅上调50-100元/吨。贸易商月初操作热情一般,压力不大情况下,仍多以谨慎观望为主。终端维持刚需,整体交投情况一般。
3、市场状况分析:
  首先、当前这个时间节点上要趋势上涨很难,尤其是此前的重要支撑因素丙烯价格开始下跌。聚烯烃市场当前的结构存在较多问题,远期需求预期堪忧,但合约价差结构,和基差结构形成形成一种升水格局。在离交割因素较远时期,升水结构没有问题,但是离交割越近,这种升水结构就越限制价格的上涨空间。下游需求一直较为平稳,但价格的变动因素在贸易性需求和套利需求。01合约仓单无法转抛,远期升水幅度又不够大,交割时间也不太远,这些都是限制01合约上PP上涨的因素。在石化库存到60万吨附近时本就预示市场需求可能到了短期极限,综合起来看,PP的下跌还没有结束;
  第二、四季度到明年一季度我们倾向于大区间震荡格局。此前市场在9月开始调整,但是调整的时间和空间都相当短暂,这就导致当前市场涨也涨不上去,跌似乎也跌不深。;
  第三、对于中期我们需要看到7月开始地产成交大幅放缓,这将会造成2018年一季度-二季度以后中国整体商品需求都会有较大压力。市场价格的扩张源自债务的扩张,利润在产业链的各个环节来分配,6-9的猛烈上涨让我们有一种担忧:市场价格可能已经透支四季度的上涨空间,因此我们在PP的时间和空间上要有一种大体判断:9月的最高价或许是未来2年的PP最高价,2018年一季度到二季度初PP将会压力重重。在这样的情况下,PP在短期如果没有很好的回调是不太适宜做多的。偏空思路更好。但是到了关键性技术和产业支撑位,市场会有反弹。

【技术分析】
周线级别而言似乎调整未结束,15分钟级别底背离,短线小反弹。
【操作建议】
  短线小反弹,中期下跌没有结束,上方压力9100-9200,下方支撑8500、8200。
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