PTA:短期虽有压力,但抗跌性较强 1101

日期:2017-11-01

【昨日内盘】

上一交易日主力合约1801开盘报5212/吨,收盘报5154/吨,较上一交易日下跌66/吨。最高价5226/吨,最低价5120/吨。成交量84万手,持仓88万手,较上一交易日减少2万手。

 

【基本面】

日期

原油

石脑油

PX

PTA

MEG

POY

DTY

FDY

短纤

瓶片

2017/10/30

54.1

562

855

5215

7425

8755

10300

9140

8950

7800

2017/10/31

54.38

563

859

5170

7400

8780

10330

9165

8985

7825

日涨跌

0

1

4

-45

-25

25

30

25

35

25

    1PTA现货市场

今日PTA期货弱势下跌,市场成交有所放量,聚酯工厂积极参与接盘,主流供应商继续采购现货,市场成交多以现货成交为主,仓单成交不多,主流现货和01合约商谈成交在平水上下,部分货源商谈成交在贴水15/吨上下;仓单和01合约商谈成交基差在贴水8/吨上下。夜盘5194-5216自提成交,日内5130-5182自提成交,5166仓单成交。

2下游聚酯

江浙涤丝今日产销整体一般,至下午3点半附近平均估算在7-8成,江浙几家直纺工厂产销在35%80%120%120%25%80%100%50%20%50%80%120%90%90%100%75%30%135%55%90%

 

【技术分析】

TA801 合约日线上看,今日出现较大幅度下跌,KD 死叉确认,短线有望延续调整继续下踩布林带下轨线。

 

【观点和操作建议】

华彬140万吨PTA装置昨日投料运行,PTA承压小幅下跌。我们认为,短期有压力,但抗跌性较强。

首先,PXPTA的成本存在支撑。在PX新增投产推迟的情况下,PTA的新增投产将导致PX需求增加。

其次,后期期货升水现货,套保需求增加。在新增投产从预期走向现实的过程中,供应压力不断增加导致期货升水现货,PTA社会库存将会通过套保形式形成期货仓单,PTA工厂库存将会减少。

最后,聚酯行业强势复苏。朱格拉周期下,全球经济复苏,服装出口数据持续回暖,织造工厂坯布库存和聚酯工厂成品库存保持低位。终端需求持续向好,导致聚酯工厂和贸易商囤货,PTA工厂库存将会减少。

操作策略,建议在01-现货价差达到交割成本时,作为多头配置。

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