锌:现货基本面良好,支撑价格 1025

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【隔夜内盘】

日盘:沪锌主力1712合约开于25460/吨,最高25875/吨,最低25400/吨,收报25745/吨,张315/吨,涨幅1.24%,成交减少74340手至24.3万手,持仓减少248625.0手。

夜盘:沪锌主力1712合约开25845/吨,最高25870/吨,最低25585/吨,收盘25770/吨,涨25/吨,涨幅0.10%

 

【隔夜外盘】                                                                 

伦锌开3152.5美元/吨,最高3197美元/吨,最低3145美元/吨,尾盘收报3174.5美元/吨,涨26美元/吨,涨幅0.83%

 

【基本面】

1、现货锌价格上涨

长江现货:0#26420-27220/吨,涨340/吨;1#26370-26420/吨,涨340/吨;

上海现货:0#26300-26400/吨,涨350/吨;1#26250-25350/吨,涨350/吨。

2、下游畏高观望,市场成交清淡

上海0#锌主流成交于26330-26410/吨,0#普通品牌对沪锌1711合约升水210-升水250/吨附近,其中0#双燕对11月升水240-250/吨,1#主流成交于26260-26310/吨附近。随着锌价走高,炼厂出货积极性提高,但下游畏高,采购谨慎,今日整体成交较清淡。

3、锌库存减少

SHFE锌库存减少875吨至21254吨;LME锌库存减少1500吨至266125吨。

4、隔夜新闻

美国10Markit制造业PMI初值54.5,预期53.5,前值53.1;服务业PMI初值55.9,预期55.2,前值55.3。美国10月里奇蒙德联储制造业指数12,预期17,前值19

欧元区私营部门就业增长加快,制造业领域就业增速为近二十年最高,法、德继续领跑欧洲经济。欧元区10月制造业PMI初值58.6,预期57.8,前值58.1;服务业PMI初值54.9,预期55.6。德国10月制造业PMI初值60.5,预期60,前值60.610月服务业PMI初值55.2,预期55.5。法国10月制造业PMI初值56.7,预期56,前值56.110月服务业PMI初值57.4,预期56.9

在欧洲央行债券购买计划即将到期之际,欧洲央行管委兼德国央行行长魏德曼可能支持将QE计划延期9个月时间,并同意将每个月购债规模削减一半,至300亿欧元的水平。

英国财政大臣哈蒙德:英国经济正在接近完全产能,产出缺口很小;英国企业应该对英国可以提供脱欧过渡期稳定性保持信心。

央行周二进行1300亿7天、1200亿14天逆回购操作,当日有1100亿逆回购到期,净投放1400亿,为连续第六日净投放,按逆回购口径计算,累计净投放8400亿。

央行参事盛松成称,未来M2增速将趋于合理水平,预计社会融资规模和M2增速不一致将逐步缩小。

10月至今,若仅按逆回购口径统计,央行在公开市场净投放达6000亿元。机构表示,未来资金利率将保持长时期的箱体震荡格局,资金利率高企仅是利率波动的短期现象,并不代表货币政策收紧。

行业面:ILZSG公布数据显示,8月全球锌市供应短缺量扩大至3.96万吨,7月修正后为短缺2.32万吨。今年1-8月,锌市场供应短缺28.7万吨,上年同期为短缺22.1万吨。

 

【技术分析】

沪锌1712合约价格下测后回升,均线呈多头排列,MACD快慢线依然处于零轴上方,预计价格有可能继续回升。

 

【观点和操作建议】

美国10Markit制造业PMI初值超预期;欧元区私营部门就业增长加快,制造业领域就业增速为近二十年最高;中国央行资金货币净投放,预计社会融资规模和M2增速不一致将逐步缩小。从宏观的角度来看,欧美制造业回暖或提高基本金属需求增加的预期,这将对基本金属价格形成利好。我们认为锌价仍以逢低买入为主。

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