铜:制造业数据良好,支撑价格 1025

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【隔夜内盘】

日盘:沪铜主力1712合约开54650/吨,最高55840/吨,最低54570/吨,收报54480/吨,涨1090/吨,涨幅2.00%,成交增加5330手至30.3万手,持仓增加12836手至20.9万手。

夜盘:沪铜主力1712约开55580/吨,最高55590/吨,最低54910/吨,最终收报55140/吨,跌340/吨,跌幅0.61%

 

【隔夜外盘】

伦铜开7016美元/吨,最高7123美元/吨,最低7007.5美元/吨,尾盘收报7043美元/吨,涨30.5美元/吨,涨幅0.43%

 

【基本面】

1、铜现货价格大幅上涨

长江现货:56070-56090/吨,涨1060/吨;上海现货:55900-56000/吨,涨1050/吨;南储现货:55820-56020/吨,涨1060/吨。

2、下游青睐平水铜,现货升水坚挺

上海电解铜现货对当月合约报升水230/-升水320/吨,平水铜成交价格55640/-56060/吨,升水铜成交价格55680/-56140/吨。持货商报价坚挺,下游对平水铜青睐度较高,市场成交有所转好。

3、铜库存减少

SHFE铜库存减少1251吨至34373吨;LME铜库减少1900吨至281550吨。

4、隔夜新闻

美国10Markit制造业PMI初值54.5,预期53.5,前值53.1;服务业PMI初值55.9,预期55.2,前值55.3。美国10月里奇蒙德联储制造业指数12,预期17,前值19

欧元区私营部门就业增长加快,制造业领域就业增速为近二十年最高,法、德继续领跑欧洲经济。欧元区10月制造业PMI初值58.6,预期57.8,前值58.1;服务业PMI初值54.9,预期55.6。德国10月制造业PMI初值60.5,预期60,前值60.610月服务业PMI初值55.2,预期55.5。法国10月制造业PMI初值56.7,预期56,前值56.110月服务业PMI初值57.4,预期56.9

在欧洲央行债券购买计划即将到期之际,欧洲央行管委兼德国央行行长魏德曼可能支持将QE计划延期9个月时间,并同意将每个月购债规模削减一半,至300亿欧元的水平。

英国财政大臣哈蒙德:英国经济正在接近完全产能,产出缺口很小;英国企业应该对英国可以提供脱欧过渡期稳定性保持信心。

央行周二进行1300亿7天、1200亿14天逆回购操作,当日有1100亿逆回购到期,净投放1400亿,为连续第六日净投放,按逆回购口径计算,累计净投放8400亿。

央行参事盛松成称,未来M2增速将趋于合理水平,预计社会融资规模和M2增速不一致将逐步缩小。

10月至今,若仅按逆回购口径统计,央行在公开市场净投放达6000亿元。机构表示,未来资金利率将保持长时期的箱体震荡格局,资金利率高企仅是利率波动的短期现象,并不代表货币政策收紧。

行业面:中国9月精炼铜进口量同比增加19.6%,至290,446吨。中国9月铜精矿进口量为147万吨,1-9月累计进口1,257万吨。欧洲最大的铜冶炼商Aurubis给其客户提供的2018年阴极铜升水报价为每吨86美元,与2017年报价相同。

 

【技术分析】

沪铜主力1712合约上测后小幅回落,但55000/吨整数关口支撑较强,且短期下方短期均线存在较强支撑,MACD快慢线向上运行,预计价格依然存在回升可能。

 

【观点和操作建议】

美国10Markit制造业PMI初值超预期;欧元区私营部门就业增长加快,制造业领域就业增速为近二十年最高;中国央行资金货币净投放,预计社会融资规模和M2增速不一致将逐步缩小。从宏观的角度来看,欧美制造业回暖或提高基本金属需求增加的预期,这将对基本金属价格形成利好。从基本面看,铜现货升水持续坚挺,表明下游逢低补库的动力强劲,这亦对铜价形成支撑。我们认为铜价调整后依然存在回升的可能,操作上,建议1712合约多单谨慎持有,支撑55000/吨,阻力56000/吨。

 

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