甲醇:短期不存在持续上涨基础 1025

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【昨日内盘】

甲醇期货主力1801合约上一交易日开盘报2750/吨,盘面最高价到2797/吨,最低价到2730/吨,收盘报2764/吨,较上一交易日收盘价上涨13/吨。成交量为140万手,持仓量为65万手

【基本面】

    1、现货报价与成交

内外盘价格

今日

日涨跌

成交情况

江苏价格

2850

20

太仓:尾盘期货价格窄幅下探,业者谨慎商谈,买盘对高价接受度有限,日内现货成交放量不及昨日。西北:部分厂家签单顺利,现已停售。鲁中北:山东局部区域下游采购维持刚需,观望气氛居多,成交一般。鲁南:目前当地下游开工负荷提升不高,成交受买涨气氛略有增量。外盘:少数11月份装港的非伊朗船货公式价格报盘集中在+2.5%-3%,今日听闻少数11月份装港非伊朗船货成交在公式价+2.5%,随着近期港口价格上推明显,业者有感美金盘询盘好转,但商谈仍偏谨慎,观望为主。

西北价格

2340

40

鲁南价格

2590

40

河北价格

2828

0

山东中北

2620

40

华南价格

2890

20

CFR中国

335

-5

FOB美湾

308

8

2、基差分析

截止1024日甲醇1801合约与太仓现货价差-86/吨,前一交易为-49/吨,01合约贴水现货86/吨。

【持仓情况】

持仓排名情况,上一交易日主力1801合约前二十大多头席位增加13606手多单,前二十大空头席位增加12325手空单。多方增加、空方增加。前二十多头总持仓比前二十大空头少15877手,持仓结构空方占优。成交量为142万手,较上一交易日增加3万手

【技术分析】

甲醇 801 合约日线上看,今日继续震荡上行,不过冲高回落,收上影线,此前的趋势线压

力较大,短线指标上依然维持强势,关注压力线是否能冲破

【观点和操作建议】

上周港口库存大幅下滑,下游工厂库存处于一个历史低位。主要的原因是:其一,大风影响太仓船货到港卸货受阻。其二,主要下游仍然以消耗自身库存为主。但是,中游库存已经回到5月开始上涨前的水平,被套的贸易商库存已经出清,下游工厂库存处于一个历史低位,这也导致存在刚性补库需求,甲醇价格下跌有限,存在支撑,同时反弹的也较为顺利。从下游工厂消耗自身库存的原因看,很可能是因为甲醇下游PP缺乏实际的上涨动力。目前看,PP的原料丙烯缺乏明确上涨趋势,因此短期MTO工厂,不会连续补货,上涨的持续性存疑。   中期:我们认为,基于前期房地产的成交,以及甲醇容易受需求端的影响,四季度将会是宽幅上涨的格局。低点和高点均已出现2300-3100。安全边际变动尤为重要。

     

 

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