铜:下游买货,价格回落受阻 1020

日期:2017-10-20

【隔夜内盘】

日盘:沪铜主力1712合约开54850/吨,最高55240/吨,最低54470/吨,收报54620/吨,跌270/吨,跌幅0.49%,成交减少31382手至26.8万手,持仓减少4512手至20.5万手。

夜盘:沪铜主力1712约开54400/吨,最高54570/吨,最低54140/吨,最终收报54450/吨,跌170/吨,跌幅0.31%

 

【隔夜外盘】

伦铜开6989.5美元/吨,最高7013美元/吨,最低6905美元/吨,尾盘收报6972.5美元/吨,跌18.5美元/吨,跌幅0.26%

 

【基本面】

1、铜现货价格下跌

长江现货:54890-54930/吨,跌490/吨;上海现货:54750-54850/吨,跌500/吨;南储现货:54650-54850/吨,跌470/吨。

2、下游补库,持货商报价坚挺

上海电解铜现货对当月合约报升水130/-升水230/吨,平水铜成交价格54820/-54950/吨,升水铜成交价格54880/-55000/吨。进口铜较少,下游逐步补货,持货商报价坚挺。

3LME铜库存减少

SHFE铜库存减少150吨至38782吨;LME铜库减少975吨至291250吨。

4、隔夜新闻

因飓风哈维和厄玛造成的影响,以及灾后重建的需要,更多工人回到工作岗位,美国当周首次申请失业救济人数为22.2万人,低于预期的24万人和上周的24.3万人。

19日,西班牙中央政府发言人宣布,西班牙将启动宪法第155条的相关工作,并将解除加泰罗尼亚地区的自治权。19日是西班牙加泰罗尼亚地区阐明独立立场的最后期限。在正式结果出炉前,全球避险情绪升温。

中国三季度GDP同比增长6.8%,较二季度6.9%增幅小幅放缓,符合市场预期。

中国9月社会消费品零售总额同比增加10.3 %,高于预期10.2%及前值10.1%,网上零售额增长迅猛。消费对经济支撑作用明显,消费贷快速增长功不可没。

9月房地产开发投资增速加快,库存下降,但销售面积和销售额增速均继续放缓。房企拿地的力度再度上升,1-9月土地购置面积同比增长12.2%,增速比前值加快2.1个百分点。

中国9月规模以上工业增加值增速比8月加快0.6个百分点。当月粗钢产量同比增长5.3%,增速较8月回落。

中国1-9月城镇固定资产投资同比增长7.5%,增速放缓至年内最低,民间投资增速亦回落至6%

行业面:ICSG发布调查资料显示,今年上半年,全球电解铜市场供应短缺7.5万吨,其主要原因是供应增幅放缓。

 

【技术分析】

沪铜主力1712合约小幅震荡,54300/吨附近存在较强支撑,且长期均线呈多头排列,MACD快慢线向上运行,预计价格回落空间有限。

 

【观点和操作建议】

美国就业市场表现良好;西班牙局势升温,全球避险情绪提高;中国三季度GDP同比增长较二季度小幅放缓,符合市场预期;中国1-9月城镇固定资产投资同比增速放缓至年内最低,民间投资增速亦回落。从宏观的角度来看,短期的风险因素将对基本金属价格形成打压。但从基本面来看,下游企业逢低补库,使得显性库存下降,表明终端需求依然较好。我们认为铜价下跌空间有限,操作上,建议1712合约多单谨慎持有,支撑54000/吨,阻力55000/吨。

 

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