铜:下方支撑,价格回落受限 1019

日期:2017-10-19

【隔夜内盘】

日盘:沪铜主力1712合约开55220/吨,最高55340/吨,最低54450/吨,收报54890/吨,跌230/吨,跌幅0.42%,成交减少75306手至29.9万手,持仓增加2766手至21.0万手。

夜盘:沪铜主力1712约开54850/吨,最高55240/吨,最低54490/吨,最终收报54630/吨,跌260/吨,跌幅0.47%

 

【隔夜外盘】

伦铜开7052.5美元/吨,最高7079美元/吨,最低6851.5美元/吨,尾盘收报6991美元/吨,跌49美元/吨,跌幅0.70%

 

【基本面】

1、铜现货价格下跌

长江现货:55380-55420/吨,跌290/吨;上海现货:55250-55350/吨,跌300/吨;南储现货:55120-55320/吨,跌250/吨。

2、下游接货乏力,现货升水回落

上海电解铜现货对当月合约报升水120/-升水210/吨,平水铜成交价格55100/-55320/吨,升水铜成交价格55140/-55380/吨。高位保值盘获利出货,但下游继续驻足观望,市场接货乏力,打压现货升水。

3LME铜库存增加

SHFE铜库存减少75吨至38932吨;LME铜库增加900吨至292225吨。

4、隔夜新闻

美联储发布经济状况褐皮书:大多数地区联储均报告自9月至10月,经济持续缓慢或适度增长;尽管就业市场紧俏,多数地区薪资增速温和,就业人口小幅增加;零售开支增长缓慢,汽车销售和旅游增长;劳动力短缺问题限制受影响领域的增长。

美国楼市数据表现疲软,9月新屋开工112.7万,创一年新低,预期117.5万,前值118万;9月营建许可121.5万,创四个月新低,预期124.5万,前值由130万修正为127.2万。

欧元区8月季调后建筑业产出环比降0.2%,前值增0.2%;同比增1.6%,前值由增3.4%修正为增2.8%

欧洲央行行长德拉吉:由于宽松货币政策的支撑,结构性改革迎来了机会窗口;欧洲央行研究认为,并无确凿证据表明加息可以带来更多改革。

英国9月失业金申请人数增0.17万人,预期增0.1万,前值降0.28万,失业率2.3%,与预期和前值一致。

十九大新闻发言人称,坚持稳中求进工作总基调,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,坚持以供给侧结构性改革为主线,适度扩大总需求,为去杠杆和经济增长营造了良好稳定的宏观环境。

央行报告:将扎实推进人民币国际化,保持人民币在全球货币体系中的稳定地位,货币政策会依然保持稳健中性的基调。

央行周三进行1600亿7天、1400亿14天逆回购操作,当日有300亿逆回购和2275亿MLF到期,按逆回购口径计算,净投放2700亿。

行业面:ICSG发布调查资料显示,今年上半年,全球电解铜市场供应短缺7.5万吨,其主要原因是供应增幅放缓。

 

【技术分析】

沪铜主力1712合约小幅回落,但5日均线存在较强支撑,且长期均线呈多头排列,MACD快慢线向上运行,预计价格回落空间有限。

 

【观点和操作建议】

美国楼市数据表现疲软,但美联储依然认为经济持续缓慢或适度增长;欧洲央行行长德拉吉认为,由于宽松货币政策的支撑,结构性改革迎来了机会窗口;中国央行资金连续净投放,未来继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。对铜而言,铜库存持续增加,并且国内现货升水回落,或表明国内铜偏紧状态有所缓解。此外,沪铜多头平仓增加,使得铜价短期承压。但是从中长期来看,宏观经济企稳回升以及铜基本面的持续改善对铜价形成利好,铜价将维持上行的趋势,操作上,建议1712合约多单谨慎持有,支撑54300/吨,阻力55600/吨。

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