铜:现货高升水,支撑价格 1013

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【隔夜内盘】

日盘:沪铜主力1712合约开52400/吨,最高53350/吨,最低52210/吨,收报53210/吨,涨770/吨,涨幅1.47%,成交增加14.6万手至35.1万手,持仓增加12040手至20.5万手。

夜盘:沪铜主力1712约开53370/吨,最高53670/吨,最低53340/吨,最终收报53380/吨,涨170/吨,涨幅0.32%

 

【隔夜外盘】

伦铜开6810.5美元/吨,最高6903美元/吨,最低6788.5美元/吨,尾盘收报6877.5美元/吨,涨64美元/吨,涨幅0.94%

 

【基本面】

1、铜现货价格大幅上涨

长江现货:53630-53650/吨,涨900/吨;上海现货:53450-53550/吨,涨900/吨;南储现货:53260-53460/吨,涨930/吨。

2、下游畏高观望,现货升水上升乏力

上海电解铜现货对当月合约报升水80/-升水260/吨,平水铜成交价格53400/-53600/吨,升水铜成交价格53450/-53650/吨。沪铜Back结构扩大,持货商换现意愿加强,但下游畏高观望,现货升水上升乏力。

3LME铜库存减少

SHFE铜库存增加100吨至14877吨;LME铜库减少1025吨至285900吨。

4、隔夜新闻

美国9PPI同比增2.6%,预期增2.6%,前值增2.4%;美国9月核心PPI同比增2.2%,预期增2%,前值增2%

美国上周初请失业金人数24.3万,预期25万,前值由26万修正为25.8万;930日当周续请失业金人数188.9万,预期193万,前值由193.8万修正为192.1万。

美国财长努钦表示,税改是为给中产阶级减税,美国总统特朗普希望实施20%的企业税,可以使得美国企业更具竞争力。

欧盟首席谈判代表Barnier或提议给予英国在欧盟市场两年的过渡性保留期,让英国可以继续与欧盟保持单一市场和海关联盟。

英国央行三季度信贷状况调查报告:英国贷款机构预计未来三个月消费者信贷将出现自2008年四季度来最大降幅,用于投资的商业借贷需求增速将创2011年三季度以来最低。

央行周四进行200亿7天逆回购操作,当日有600亿逆回购到期,当日净回笼400亿;资金面宽松Shibor多数下跌。

央企前三季度实现利润1.11万亿元人民币,同比增长18.4%,延续了去年四季度以来持续增长态势,创2012年以来同期最好水平。

行业面:智利矿业部长表示,智利预计今年剩余时间内铜均价将温和上涨,但不足以推动全年铜价升至每磅3美元上方。工信部表示,积极与新能源汽车、电子等领域合作,开发新兴产业用铜材,提高产品的附加值。

 

【技术分析】

沪铜主力1712合约连续上涨,长期均线呈多头排列,MACD红柱增长,且快慢线间距扩单,预计短期价格依然存在上涨空间。

 

【观点和操作建议】

美国9月核心PPI同比超预期,美国积极推进税改,可使美国企业更具有竞争力;英国有可能在欧盟市场有两年的过渡性保留期;中国央企前三季度利润大幅增加,市场资金紧张或有缓解。总的来看,全球经济回升是推升基本金属需求的主要动力。对铜而言,国内铜依然偏紧,现货升水坚挺,支撑短期价格坚挺。但当前进口利润窗口已经打开,贸易商有可能提高保税区铜溢价以增加进口,缓解国内铜的偏紧。我们对铜价短期持续上涨持谨慎态度,操作上,建议1712合约多单可谨慎持有,支撑52800/吨,阻力53800/吨。

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