豆粕延续震荡 隐波保持平稳 20171012

【期权成交概况】

今日豆粕期权全天总成交量为34224手、总成交金额为16547020元、总持仓量为296114手。豆粕期权1801系列合约成交量为21246手、成交金额为7909670元、持仓量为200288手。

交易最活跃期权合约统计中,涨幅最大看涨期权是M1801-C-3200,涨幅为600%,涨幅最大看跌期权是M1801-C-2450,涨幅为200%;跌幅最大看涨期权是M1711-C-2850,跌幅为-90.91%,跌幅最大看跌期权是M1805-P-2400,跌幅为-47.06%;成交最大看涨期权是M1801-C-3200,成交量为2440手,成交最大看跌期权是M1801-P-2700,成交量为1790手;持仓最大看涨期权是M1801-C-3200,持仓量为21966手,持仓最大看跌期权是M1801-P-2700,持仓量为12096手。豆粕期权合约行情统计如表12、图12

 

 

【波动率分析】

豆粕期权1801系列合约隐含波动率主要处在13%19%之间,其中看涨期权隐含波动率平均值为16.06%,看跌期权隐含波动率平均值为15.46%,看涨期权ATM隐含波动率为14.31%,看跌期权ATM隐含波动率为13.94%(如图3);豆粕期权1801系列合约隐含波动率曲线呈右偏斜形态,介于13%19%之间,平均值为15.76%(如图4)。

 

 

P/C比率分析

从豆粕期权1801系列合约统计看,成交量计算的P/C比率平均值为3.49,持仓量计算的P/C比率平均值为3.49,在行权价格25502500P/C比率最高,分别为16.4418.64,如图56

从合约月份统计来看,持仓量计算的P/C比率平均值为0.93。从行权价格统计来看,行权价格24002700之间P/C比率水平较高,持仓量计算的P/C比率在行权价格2500P/C比率最高为13.38,行权价格2800以上P/C比率均低于1,如图78

 

 

【投资策略建议】

豆粕期货1801合约今日震荡收跌,报收2764/吨,前20名会员持买、卖单量均增加(买单增加7260手、卖单增加6257手)。豆粕期权在行权价格2600250030003200上的看跌看涨净持仓较大,1801合约系列净持仓(看涨-看跌)减少290手至58100手水平,隐含波动率曲线呈右偏斜形态且平均下降0.16%,隐含波动率差(看跌-看涨)平均值为-0.60%,预计豆粕延续低位震荡走势,建议持有铁鹰式期权策略。

 

 

 

 

豆粕期权日报图表

1:豆粕期权1801系列合约行情统计

看涨期权

行权价格

看跌期权

最新价

涨跌幅%

成交量

持仓量

最新价

涨跌幅%

成交量

持仓量

316.5

-4.52

22

712

2450

3.0

200

340

5708

268.0

-5.47

64

326

2500

3.5

16.67

228

6076

219.0

-7.59

32

496

2550

5.5

-15.38

526

5096

173.5

-10.10

534

1486

2600

9.5

-24

814

11082

135.0

-11.48

106

1382

2650

18.0

-18.18

552

9200

98.0

-16.24

158

4514

2700

32.5

-9.72

1790

12096

68.5

-20.35

1136

9326

2750

53.0

-4.5

1618

9240

47.5

-22.13

1360

11144

2800

81.0

1.25

914

4514

32.0

-22.89

1690

14170

2850

116.0

4.98

162

2156

21.5

-21.82

2282

12694

2900

154.0

5.48

42

1072

13.0

-23.53

1026

11140

2950

198.5

6.72

12

976

8.5

-15

1280

15112

3000

243.5

6.33

32

1088

7.0

16.67

506

7580

3050

290.0

5.65

38

714

6.0

100

940

13002

3100

339.5

5.43

26

712

3.5

133.33

506

4148

3150

387.5

4.59

12

522

3.5

600

2440

21966

3200

435.0

3.69

58

838

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

2:交易活跃豆粕期权合约统计

看涨期权

表现方式

看跌期权

合约代码

涨跌幅%

成交量

持仓量

合约代码

涨跌幅%

成交量

持仓量

M1801-C-3200

600

2440

21966

涨幅最大

M1801-P-2450

200

340

5708

M1801-C-3150

133.33

506

4148

M1711-P-2800

36.84

54

368

M1712-C-3050

100

8

536

M1711-P-2850

28

200

204

M1712-C-2850

-40.43

20

558

跌幅最大

M1809-P-2400

-30.77

174

520

M1711-C-2800

-69.09

188

294

M1805-P-2450

-34

174

2324

M1711-C-2850

-90.91

94

250

M1805-P-2400

-47.06

472

4448

M1801-C-3200

6.00

2440

21966

成交最大

M1801-P-2700

-0.10

1790

12096

M1801-C-2900

-0.22

2282

12694

M1801-P-2750

-0.05

1618

9240

M1801-C-2850

-0.23

1690

14170

M1801-P-2800

0.01

914

4514

M1801-C-3200

6.00

2440

21966

持仓最大

M1801-P-2700

-0.10

1790

12096

M1801-C-3000

-0.15

1280

15112

M1801-P-2600

-0.24

814

11082

M1801-C-2850

-0.23

1690

14170

M1801-P-2750

-0.05

1618

9240

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

1:看跌-看涨期权成交、持仓净值(合约月份)

 

2:看跌-看涨期权成交、持仓净值(行权价格)

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

3:豆粕期权1801系列合约隐含波动率

 

4:豆粕期权1801系列合约隐含波动率曲线

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

3:全部豆粕期权合约隐含波动率(%

看涨期权

 

看跌期权

201711

201712

201801

201803

201805

201807

201808

201809

隐含波动率(%)

201711

201712

201801

201803

201805

201807

201808

201809

 

 

 

 

18.75

 

 

 

2400

 

 

 

 

13.42

 

 

 

 

 

18.73

 

14.33

 

 

 

2450

 

 

17.95

 

13.62

 

 

 

 

 

17.32

 

14.25

 

 

 

2500

 

 

15.95

 

13.68

 

 

 

 

 

15.15

 

14.31

 

 

 

2550

 

 

14.86

 

13.77

 

 

 

 

 

14.45

 

14.66

 

 

 

2600

 

 

14.09

 

13.98

 

 

 

 

 

15.05

 

14.69

 

 

 

2650

 

 

13.91

 

14.22

 

 

 

 

 

14.45

 

14.72

 

 

 

2700

 

 

13.98

 

14.25

 

 

 

 

 

14.31

 

14.72

 

 

 

2750

 

 

13.94

 

14.28

 

 

 

 

 

14.65

 

14.97

 

 

 

2800

 

 

14.11

 

14.83

 

 

 

 

 

14.92

 

15.12

 

 

 

2850

 

 

14.51

 

14.44

 

 

 

 

 

15.29

 

15.20

 

 

 

2900

 

 

14.41

 

14.88

 

 

 

 

 

15.13

 

15.49

 

 

 

2950

 

 

15.28

 

15.33

 

 

 

 

 

15.48

 

15.48

 

 

 

3000

 

 

15.51

 

15.49

 

 

 

 

 

16.76

 

15.81

 

 

 

3050

 

 

15.53

 

15.72

 

 

 

 

 

18.06

 

16.12

 

 

 

3100

 

 

17.12

 

15.98

 

 

 

 

 

17.75

 

 

 

 

 

3150

 

 

16.80

 

 

 

 

 

 

 

19.40

 

 

 

 

 

3200

 

 

0.00

 

 

 

 

 

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

5:豆粕期权1801系列合约P/C比率(成交量)

 

6:豆粕期权1801系列合约P/C比率(持仓量)

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

7:全部豆粕期权合约P/C比率(合约月份)

 

8:全部豆粕期权合约P/C比率(行权价格)

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

:部分数据异常

 

资料来源:Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

 

 

 

期货市场监控中心|国泰君安证券|国泰君安(香港)|国联安基金|国泰君安创新投资| 友情链接:
版权所有© 2017 国泰君安期货有限公司