国债期货:或继续维持震荡 1012

日期:2017-10-12
【昨日国债期市】
  5年期国债期货主力合约TF1712开盘97.440元,最高97.475元,最低97.380元,收盘97.410元,下跌-0.050元,跌幅-0.05%,振幅0.095元,成交6257手,较昨日增加118手,持仓65209手,增仓539手。10年期国债期货主力合约T1712开盘94.925元,最高94.985元,最低94.830元,收盘94.885元,下跌-0.060元,跌幅-0.06%,振幅0.155元,成交23448手,较昨日增加2214手,持仓71809手,增仓896手。
【昨日国债现市】
  5年期活跃CTD券为130005.IB,IRR为6.35%,10年期活跃CTD券为160010.IB,IRR为6.43%,目前R007约3.5%。
  昨日利率债收益率整体仍波澜不惊,与上日相比波动不大。早盘国债续发1、10年期,午后农发行续发1、7、10年期,招标利率涨跌互现,整体小幅波动。截止日终,国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体小幅波动1BP左右。
  具体来看,国债曲线3年期170016带动曲线对应期限下行1BP至3.58%;5年期170014带动曲线对应期限稳定在3.65%;7年期170020带动曲线对应期限稳定在3.7%;10年期170018带动曲线对应期限上行1BP至3.65%;30年期170015带动曲线对应期限稳定在4.25%。
  货币市场方面,10月11日银行间质押式回购市场共成交26672亿元,增加3.16%。其中,隔夜收于2.60%,较前一交易日下跌60bp,7天收于3.50%,较前一交易日上涨20bp;中期方面,14天收于3.80%,较前一交易日下跌16bp;长期方面,1个月收于4.80%,与上一交易日持平。3个月收于4.70%,较前一交易日上涨2bp。
  
【财经资讯】
  10月11日,央行周三进行200亿7天逆回购操作,当日200亿逆回购到期,完全对冲到期资金规模。

【市场观察】
  人民币汇率方面,人民币兑美元中间价报6.5841,大幅调升432个基点,创6月1日以来最大升幅,且为连续两日调升。
  沪深两市涨跌互现,上证综指涨5.29点或(0.16%)至3388.28点,深证成指下跌17.01点或(-0.15%)至11312.50点,创业板指下跌15.91点或(-0.83%)至1901.55点。
  
【技术分析】
  技术上,TF1712大跌,截止收盘日K线收于10日和20日线上方,目前5日、10日和20日线向下,K线位于布林带下轨,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱开始翻红,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于脱离超卖位置。T1712全天走势与TF1712相似。
【操作建议】
  期债或继续维持震荡。TF1712支撑位97.120元,压力位97.700元;T1712支撑位94.600元,压力位95.170元。央行公开市场连续两日对冲到期资金规模,银行间市场资金面明显转松,主要回购利率多继续大幅走低,国债期货午后一度反弹翻红,但上攻动能不足,收盘小跌。我们认为,近期的普惠金融实施定向降准政策对期债价格有较强支撑作用,但是近期在资金面扰动下,期债波动不小。总体来说期债下方空间有限,短期或维持震荡,关注央行近期动作。
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