国债期货:期债维持震荡偏弱 0811

日期:2017-08-11

 

【观点与策略】

     期债维持震荡偏弱。TF1712支撑位97.015元,压力位97.595元;T1712支撑位94.205元,压力位94.775元。朝鲜半岛紧张局势加剧,避险情绪升温,美债大幅走高,但由于人民币本身没有避险属性,此事对中国国债的支撑并不明显。市场反映更多的还是对近期大宗商品大幅涨价的担忧。我们认为期债将保持震荡偏弱格局。目前10年期和5年期国债利差为1.43bp,目前可以持有收益率曲线套利组合,多TFT,手数配比约为18:10

 

昨日国债期市

5年期国债期货主力合约TF1712开盘97.300元,最高97.360元,最低97.250元,收盘97.305元,上涨0.065元,涨幅0.07%,振幅0.110元,成交6763手,较昨日减少4537手,持仓28846手,增仓6505手。10年期国债期货主力合约T1712开盘94.410元,最高94.555元,最低94.405元,收盘94.490元,上涨0.150元,涨幅0.16%,振幅0.150元,成交31123手,较昨日增加4423手,持仓49787手,增仓3138手。

【昨日国债现市】

5年期活跃CTD券为170014.IBIRR3.18%10年期活跃CTD券为170010.IBIRR2.26%,目前R0073.2%

昨日利率债收益率整体波动不大。早盘国债续发25年期,招标利率小幅上行;午后农发续发1710年期,招标利率涨跌互现。截止日终,国债曲线整体小幅波动1-2BP左右;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外,整体波动1BP附近。

具体来看,国债曲线3年期170016带动曲线对应期限上行1BP3.48%5年期170014带动曲线对应期限上行2BP3.64%7年期170013带动曲线对应期限稳定在3.7%10年期170018带动曲线对应期限上行1BP3.66%30年期170015带动曲线对应期限稳定在4.12%

货币市场方面,810日银行间质押式回购市场共成交26076亿元,增加0.29%。其中,隔夜收于2.80%,较前一交易日下跌50bp7天收于3.20%,较前一交易日下跌5bp;中期方面,14天收于3.80%,与上一交易日持平;长期方面,1个月收于4.00%,与上一交易日持平。3个月收于4.40%,与上一交易日持平。

 

【财经资讯】

810央行810日开展500亿元7天期和400亿元14天期逆回购操作,中标利率分别为2.45%2.60%,与上期持平。同时,公开市场有600亿元逆回购到期,当日净投放300亿元。

 

【市场观察】

沪深两市下跌,上证综指下跌13.82点至3261.75点,深证成指下跌涨63.95点至10480.64点,创业板指下跌9.38点至1753.67

人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调升109个基点,报6.7075,为去年1010日来新高

 

【技术分析】

技术上,TF1709小幅上涨,截止收盘日K线收于10日和20日线下方,目前5日、10日和20日线向下,K线位于布林带下轨,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能绿柱开始缩小,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于超卖位置。T1709全天走势与TF1709相似。

 

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