锡: 区间震荡 1217

日期:2015-12-17
【昨日日盘】
  日盘:周三SN1601合约开盘价88570元/吨,最高价89490元/吨,最低价88260元/吨,收盘价89380元/吨,涨0.63%;成交1272手,持仓量3820手。
  夜盘:周三SN1601合约开盘价89850元/吨,最高价92440元/吨,最低价89400元/吨,收盘价92440元/吨,涨3.42%;成交1004手,持仓量3878手。
  
【隔夜外盘】
  周三LME锡开盘价14570.0美元/吨,最高价14775.0美元/吨,最低价14485.0美元/吨,收盘价14650.0美元/吨,涨0.65%。
  
【基本面】
1. 周三现货报价上调。
  长江现货报价88000-89500元/吨,均价88750元/吨,↑750元/吨。
2. 周三现货贴水收窄。
  长江现货对主力贴水210元/吨(前一交易日贴水990元/吨)。
3. 周三SHFE锡期货库存减少60吨。
  上海期货交易所锡期货库存在713吨附近,比前一交易日减少60吨。其中上海库减少12吨至506吨,广东库减少48吨至18吨,江苏库持平在189吨。
4. 周三LME锡期货库存增加345吨。
  LME锡库存在6095吨附近,较前一交易日增加345吨,注销仓单数在1105吨左右,较前一交易日减少70吨,注销仓单比降至18.13%。
5. 隔夜新闻
  美国:
  【耶伦:FOMC希望避免双重目标被超越和急剧紧缩】耶伦:各国央行过去推迟政策紧缩太久,及早并循序渐进地加息是审慎之举。如果决策者现在不开始加息,经济形势很可能导致美联储双重职责的目标被超越。我们已经仔细地权衡过政策逆转的风险。将调整政策来支持达到目标。美联储决策体现出我们对美国经济的信心,美国经济处于可持续改善的轨道之上。更长周期的融资成本不可能循序地调整。利率水平非常低,我们已经迈出非常小的一步。并不希望针对那些一次性地影响物价的因素做出回应。CPI中值一直都在某种程度上较PCE更加稳定。美国经济带来上行风险;美国消费者财务状况更加健康;人口结构表明,住房市场投资将大幅上扬。循序渐进并不意味着机械地而行动,均匀地行动;强烈质疑FOMC是否会匀速地加息。FOMC下调PCE预期的主要原因是美元走强;个人预期是,核心通胀率将会回升。
  【耶伦:没有简单的公式可以算出通胀率如何影响未来的加息】耶伦:通胀率模型并不完美。但并不清楚任何人是否获得比美联储还好的通胀模型。此次利率行动属于预料之中,且进行了很好的沟通。新兴市场比20世纪90年代更加强劲。美联储已经仔细避免不必要的溢出效应。我们可能正见到薪资更加迅猛地增长。我还难说薪资增幅是否处于强劲趋势。
  【耶伦:政策立场仍然宽松】耶伦:中性联邦基金利率低于历史性标准,当前的自然名义利率偏低,自然利率应当随着时间的推移而走高。FOMC利率预期表明,部分货币政策会议参与者下调了对利率路径的预期。加息幅度与经济数据挂钩。庞大的资产负债表将帮助维持宽松的货币政策。我们已经暂停了逆回购交易的总体上限。美联储将密切留意市场,可能会调整政策工具。我们决定行动,因为诸多条件令人满意。全球经济风险仍然存在,但美国经济强劲。我们希望以审慎而循序渐进的方式行动。政策行动的效果具有滞后性,将循序渐进地采取行动;审慎地观察利率对金融条件的影响。美联储只加息了25个基点。中性利率并非政策目标,而是一个有用的基准。我仍然认为,美国经济仍然存在闲置问题。失业率进一步下降将让闲置问题得到消除。
  【耶伦:推迟加息太久会造成突然紧缩的风险】耶伦:来自海外的风险从今年夏季开始降低。对增速的预期巩固对通胀率的信心。随着诸多一次性因素消退,通胀率应当升向2%。通胀率的信心取决于对通胀预期的控制。长期通胀预期整体上保持稳定。美元升值还打压通胀率。通胀率疲软在很大程度上归咎于诸多一次性因素。劳动力闲置问题的消退应当支持通胀率。
  美国联邦基金利率期货价格显示,FOMC下一次大约在2016年7月份加息。
  【美联储"点阵图"暗示2016年将加息四次】FOMC经济预期:根据17位官员的预测中值,2016年底利率合适水平为1.375%(暗示明年将有四次每次25个基点的加息)。下调2017年年底联邦基金利率预期至2.375%(9月份时预期为2.625%);维持长期利率预期在3.5%不变。下调2016年失业率预期至4.7%(9月份时预期为4.8%);维持长期失业率预期在4.9%不变。下调2016年PCE通胀率预期至1.6%(9月份时预期为1.7%);PCE通胀率料在2018年回升至2%的目标。上调2016年GDP预期至增长2.4%(9月份时预期增2.3%)。
  美联储决议声明:此次加息之后,政策仍然保持宽松。就业市场闲置问题自2015年稍早"明显地消退"。对通胀率回升至2%保持合理的信心。实际利率路径将取决于经济前景和数据。将仔细地观察实际通胀率预料之中的发展进程。"点阵图"显示,两名官员预计不会在2015年加息。再投资将一直实施至利率正常化"得到很好的实施"。隔夜逆回购只会受到国债SOMA估值的限制。经济温和扩张,住房市场得到改善。预计"循序渐进的政策调整"将帮助美国经济。经济和就业前景"平衡"。将隔夜逆回购利率上调至0.25%,超额存款准备金利率上调至0.5%。
  【美联储加息25个基点!】FOMC联邦基金利率目标区间0.25%-0.5%,预期0.25%-0.5%,前值0.0%-0.25%。此次加息决定为一致通过。
  美国11月工业产出环比-0.6%,为连续第三个月下降,并创2012年3月来最大降幅,预期-0.2%,前值由-0.2%修正为-0.4%。美国11月设备使用率77.0%,预期77.4%,前值77.5%。美国11月制造业产出环比0.0%,预期0.0%,前值由0.4%修正为0.3%。
  欧元区:
  欧元区11月CPI环比-0.1%,预期-0.2%,前值0.1%。欧元区11月CPI同比终值0.2%,预期0.1%,初值0.1%。欧元区11月核心CPI同比终值0.9%,预期0.9%,初值0.9%。
  欧元区12月制造业PMI初值53.1,预期52.8,前值52.8。欧元区12月服务业PMI初值53.9,预期54.0,前值54.2。欧元区12月综合PMI初值54.0,预期54.2,前值54.2。
  中国及亚洲:
  日本11月未季调商品贸易帐-3797亿日元,预期-4497亿日元,前值从1115亿日元修正为1083亿日元。日本11月季调后商品贸易帐-33亿日元,预期-2067亿日元,前值为从-2023亿日元修正为-1730亿日元。日本11月出口同比-3.3%;预期-1.6%,前值从-2.1%修正为-2.2%。日本11月进口同比-10.2%,预期-7.3%,前值为-13.4%。
  
【技术分析】
     周三伦锡高开,KDJ空头占优;沪锡1601日盘低开高走,夜盘高开高走,KDJ多头占优,MACD红柱增多。
    
【操作建议】
     隔夜伦锡小幅上涨,沪锡区间震荡,建议谨慎操作。
期货市场监控中心|国泰君安证券|国泰君安(香港)|国联安基金|国泰君安创新投资| 友情链接:
版权所有© 2018 国泰君安期货有限公司