黑色商品大涨 市场情绪偏谨慎

时间:2014-03-26

  螺纹钢出现大幅反弹,实际基本面并无大变化,库存小幅下降反映出终端需求有所释放,但需求释放还属于传统季节性原因,并无超预期的需求将产生。螺纹钢已持续两个多月的亏损,本身继续下跌的空间已有限,所以在目前位置出现技术性反弹比较合理。但整体市场情绪还是偏谨慎,我们不认为后期需求会有大改观,现货价格的拉涨会非常谨慎。

  期矿今日拉涨停,近几日的波动幅度明显加大。但基本面仍是偏弱,库存继续上升,钢厂资金状况没有好转,不太可能大幅屯矿,而前期由于期矿贴水较多,所有不排除有部分钢企在期货上做多买入,但必然会减少未来现货的采购量,随着今日期矿1405合约已经相对港口现货价升水,钢厂买入期矿的动作会明显减弱。期矿上目前明显有主力资金操作,反复急拉急跌开始清洗散户盘,个人认为在基本面没有明显好转情况下,主力资金拉升是为了更好的沽空。如果近几日港口现货主流矿没有跟涨30元/吨以上,市场会重回空头趋势中。

  周二焦煤焦炭涨停,我们认为上涨很难持续。当前准一级焦天津港(600717,股吧)含税报价1150元/吨(承兑),如果以现金结算相当于1130元/吨。截至周二收盘,焦炭1405合约收盘为1182元/吨,基差接近50元/吨。钢厂焦炭库存已达到15天正常水平,港口库存还较高。这就意味着,如果多头继续主动推盘,将面临现货抛盘的极大压力。

  从焦煤来看,澳洲二级焦煤CFR京唐港报价113美金,折合人民币约860元/吨,按照升贴水计算,升水40元/吨,换算成标准品是820元/吨。焦煤1405合约在820元/吨处同样面临较大的现货盘压力。综上,我们认为,焦炭期货升水现货,焦煤期货接近平水,继续上行空间有限。

文章来源:和讯网

期货市场监控中心|国泰君安证券|国泰君安(香港)|国联安基金|国泰君安创新投资| 友情链接:
版权所有© 2017 国泰君安期货有限公司